寻摸了一圈，发现A股的指数基本都不便宜了。

这种情况从2015年来还是很少见的。

如果说哪些指数超过了2015年创新高，食品饮料和医药是绕不过的堪。

今年堪称盈利利器的两个行业，已经在奔跑的路上把其他兄弟行业远远抛在身后，尤其金融行业，难望其项背。

结构性行情在熊市很常见，多长阴长阳，如果你仔细研究下市场，会发现过去盈利能力存疑的行业也有突突表现。

比如传媒、钢铁、军工，这种强周期行业的特性决定了持续性不佳，但活性很足，可能短短几天时间就足以平覆收益。

站在板块看全场，容易把眼界限制在某一域或某一行，所以我们在分析各个指数的投资价值时，必然要带上全局的眼光。

最简单的方式，无非观察中证全指或万得A，它的数值变化挺有意思的。

5年时间，足以掀起一轮新的行情周期，记着一点，只要你有足够的耐心在场，A股绝对有一席之地容纳你。

换一个角度，A股这几年并不是一潭死水，每次结构性行情发起时，当年都足以满足你的投资需求。

买指数基金同样如此。

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最近不仅股市行情不错，可转债溢价也足够高。

本来今天上市泛微转债溢价率不足-20%，预计价格也就在120~140之间，没想到最高冲到了170，这已经堪比歌尔转2了。

明天比音转债和正邦转债，溢价率一个比一个牛，如果不是很差的行情，提前恭喜中签的朋友。

风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。

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A股及全球成熟市场指数数据，综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。

90%指数为A股主流宽基、策略及主题行业，囊括成熟市场最具有代表性的标普500、纳指100、德国DAX、日经225等指数。

指数的追踪基金已经单独整理成文发布，具体见：A股及外围88只指数及追踪基金指引（更新中…）

2020年7月14日估值表

第762期全球主要市场指数估值数据

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。