周五市场遭遇调整，沪指8连阳的嗨歌，停了一拍。

场内场外的群众，最大疑问，“是行情结束到站了，还是盼来的上车机会？”

有券商总结了近期的利多和利空消息，我贴过来：

（来自新时代证券）

大家担心的利空，无外乎是之前说过的一个变量，监管政策。

为啥要出手？这次的上涨速度那是极快，5个交易日12%以上涨幅，堪比2014年12月和2015年5月。昨日不想重现。

总羡慕别人家的市场，但下图可以看到，A股沪深300和美股标普500这些年的上升幅度差不了多少，但是投资体验，天上地下。

A股就像过山车，快牛过后一地鸡毛；美股是匀速公交车，近20年的长牛。

A股的特性，波动性强，是波动主导的市场；而美股是趋势主导的市场。

你猜监管想要哪种？注册制大改革下，应该是希望中国资本市场走出慢牛、健康牛。

此前贴过一位大神的解读，理想闭环是，“注册制-经济有韧性-资本市场有韧性-更多的人投资科技新兴行业-经济转型有望成功”。

这个闭环运转起来，需要两大前提：1）坚持“房住不炒”，让居民财富入市；2）还要防止大水漫灌下的水牛和快牛。因为快牛之后的快熊，会阻碍资本市场的吸引力、不利于注册制的实施。

所以我觉得，先要明白我们所处的大环境。

1、一个牢记的大前提

在长看多头的趋势下，我们普通小散不要太想着去短期卖空、去在途中做个波段卖高买低，这个择时判断很难，很可能你下车溜达，车就开跑了。

这次积极看，政策干预杠杆配资，出手更早出手。中长期，市场上行的速度和节奏可能会变，但趋势不会变。

降温慢牛才是能让人赚到钱的市场。

2、增量资金和资金定价权

我注意到，一方面严查配资，一方面监管层紧急澄清：未对新基金首募规模作出限制。

潜台词，好像说“新基金你们接着发”。

历年市场都有主动型资金，具体看：

2014年，市场主力增量是融资资金；

2015年，主导是融资资金和公募基金；

2016年以公募基金和险资为主；

2017年以来，则是外资+公募基金成为主要增量资金来源。

2020年以来，内资和外资继续合力，但公募基金增量贡献最最亮眼：

公募基金的流入趋势还在继续。低利率+银行理财打破刚兑，买银行理财也会亏损。而偏股公募基金，成为为数不多拉长能够实现年化回报超过10%的资产。

你说香不香，配置价值进一步凸显，对居民资产具有较强吸引力。

近期的爆款基金：

这也决定了在未来很长一段时间内，增量资金入市将是一个可持续的过程，是大势所趋。

有人调侃，公募基金是“死多头”，偏股混合基金股票仓位下线是60%。85%以下的仓位就算是空头了。

这些增量资金的偏好，决定未来钱流入的方向。配置方面，公募基金和外资的偏好和直男一样，很简单“业绩好”。

公募历史上看，钟爱消费、科技和医药板块，将继续选择业绩增长最快的板块进行加仓。

而北上资金，持仓结构显示食饮、医药、家电、电子和银行是外资传统重仓行业，这5大行业占北上总持仓的50%以上。

3、这一周，公募基金募集继续火爆

只要募集火爆，有增量资金到位，行情短期还看不到太弱势。

我拉了一下Wind数据，7月13-17日，共有18只偏股公募基金发行！

其中7月13日周一、7月15日周三最热闹：

有几只公布了募集限制，有两只限额300亿的，但国泰这几年指数基金做得火热，主动基金还真不了解，我看郑有为基金经理公募投资年限才1年多呀？之前好像是在平安资管。

其他我个人觉得，值得关注的主要有南方的罗安安、华安饶晓鹏和嘉实姚志鹏，有望爆款。还有汇添富研究总监劳杰男。

因为此前反复写过新能源汽车方向，嘉实智能汽车的业绩表现是我们比较下来最厉害的。注：我个人也是一直持有姚志鹏的智能汽车，收益让人蜜汁微笑，已被圈粉，为他打个call。

跟踪一段时间，他的确擅长新兴制造方向。还管理新能源新材料、环保低碳方向，管理规模超60亿，业绩比较能打，人称“姚局”，听说这次嘉实基金变革他也是制造投资方向的主基金经理。

其他几位南方和华安的基金经理信息也贴上。对潜在爆款拭目以待，之后再详细分析。

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