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发表于 2020-03-19 21:41:18 股吧网页版
八分之一美元的教训

每周日-周四晚8:00,为大家带来最新的市场分析。众研会的愿景是成为投资者信任的研究机构,团队成员均为职业投资者、私募机构研究员、公募机构研究员。目前分为策略小组、行业小组,专注【寻找公司预期差、最新政策解读、深度行业分析】,全方位满足短线、中线、长线投资者的投资需求。在这里,重新定义股票投研。

(众研会-研究组)

大家好,我是众研会研究组成员,今天研究组来和大家聊聊交易策略,what?研究组要来聊交易策略?原因就是自从加入众研会以来,公司要求我们每个人在每月结束的时候,复盘自己上个月的交易,总结出失误的地方和值得挖掘改进的点,在自身的不断成长中让利润奔跑……咳咳咳……怎么样,听上去还不错吧(其实是真的不错),所以加入众研会还是受益匪浅的,有志之士快来加入众研会吧:)好了,闲话少说,今天我想到如果将这个总结落实在文字上,给大家分享出来,或许更有帮助,那么就先来谈谈我自己的。作为研究组的一员,当然是深深被价投洗脑了,所以刚开始和策略组交流,听他们画图,讲日内交易的时候,内心是拒绝的,身体也是极度不爽,各种难受,让我日内做T,做不来啊。当然现在慢慢适应了(在众研会成长还是很快的),如果有确定的机会,我也会做一把T来降低成本,当然我也不常做,毕竟如果判断错搞飞了仓位,比日内交易降那几个点的成本更让人痛心。狭义价投的核心要素是认识到公司的价值,而且买的比公司价值还要便宜,抓住市场情绪带来的非理性机会,然后忽视市场的波动,挣公司价值回归及增长的钱。从这段描述,我们可以看出,价投真是挺苦的,首先要认识公司的价值,这得学习吧,而且每个人的能力圈有限,可能看透彻的就那么几个行业;其次在买点上还要等市场给出机会,真正的大机会不是常有的,有可能一年都出不来一个,作为投资圈人士,这得多耐得住寂寞才行;再次还要忽视市场波动,这对心性是一种折磨和修炼,面对这些波动,念着“如梦幻泡影,如露亦如电”,谈何容易。吐完了槽,该说说月度总结了,为什么要先讲一下价投呢,因为价投特别容易做雪中送炭的事,而不是锦上添花,我自己也是,但这个策略经常是把碳送到了半山腰,被雪埋了。再说直白点就是当一个行业或者公司已经很差了,股价也跌了不少,虽然它的基本面没有大问题,而且有好转的预期,ok,面对这种情况,一个价投该说什么?冲啊!这一冲,就有可能是套牢(当然价投迟早会解套,但时间成本在滴血……),甚至还会套不少,为什么?差下有差,底下有底,这个道理在股市中待久了可能都明白。举例子吧(勇敢面对自己的错误吧……),上个月甚至更早之前,我加了分众,分众大家怎么看呢,市场上的看法是,它已经很差了,行业也很差,疫情来了更是雪上加霜,那么买它的逻辑是什么呢?逻辑就是你看它都这么差了,它还是行业老大,手里大把的资源,需求也还在,一旦行业复苏,业绩回暖,岂不是很爽。但这里我忽视了一点,就是行业及公司并没有明显复苏的迹象,从数据上没有体现出来,那么我是不是建仓的时点不对呢?一方面是对这个行业看的不够透彻,还有一方面就是大多数散户投资者都有一种焦虑情绪:市场往往比基本面先动(这个例子看看策略组挖掘的万达电影,基本面够差,股价跌幅也不小,目前行业更是寒冬,电影院连门都开不了,花木兰也撤档了。。。但不耽误市场挖掘它,市场比基本面往往先动一步),甚至比行业中所能公开的先行指标动的还要早,所以大家都焦虑跟不上市场的节奏,万一慢了半拍,成了接盘侠。其实,如果确认是行业级别的拐点,行情也并不是那么一两周就能走完的,我又想起了之前在星球分享的《股票作手回忆录》中的一段,“不再企图抓住行情最后的八分之一美元——或者行情最初的八分之一美元。这两个八分之一美元,是世上代价最高的八分之一美元。”那么我的错误仅仅是分众吗?不,还有海尔,家电行业也是周期性的,目前也处于低谷,有好转的预期,问题是没有确切的数据,来证明这个行业在好转,再耐心等等吧。有没有成功的例子呢?有啊(所以说在众研会成长很快的),比如我们曾经放在股票池中的洋河,现状比较差吧,也在改革,有成功的预期,有向上的机会,这是确定的,但是再等等吧,等它确切的数据出来也不迟,而不要去相信一些卖方或者新闻中所说的“期待”、“静待”、“有望”,这些是想象,有概率,但不能百分百去相信它。还有一个例子,东方园林,也很差吧,去年四季度朝阳区国资委入主,这是一个信号,然后四季度单季财务数据明显好转,这就是确定的数据。以上就是我自己在2月份的一些感悟和总结,对自己的帮助挺大的,分享出来,抛砖引玉,也感谢房总和众研会同事对我的帮助,希望有更多的人分享自己的想法和总结,这样才能更快的成长。

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