#基金定投一定能赚钱吗？#

社会上的行业一般分为三种：辛苦不赚钱、赚钱不辛苦、还有一种是赚辛苦钱。

在之前的文章中，我就提到过，行业之间有天然优劣之分，有的行业竞争激烈、群雄混战，产品同质，对上游供应商没有足够的议价权，对下更是没有定价权，更别说提价权。

有一个行业，它天然地符合巴菲特和芒格所喜欢的好生意：有护城河、有充足的现金流、再投资需求小、不容易被新技术所颠覆，那就是消费行业。而消费行业中，与吃吃喝喝相关的食品饮料行业更是我最青睐的一个细分领域。

食品饮料行业属于消费行业中的主要消费（也即必需消费），其成分股都是与吃喝相关的企业，即生活中的柴米油盐酱醋茶，例如生产酱油的海天味业，生产榨菜的涪陵、酒类、乳制品、肉类、还有奶茶、鸭脖子、瓜子、面包等。

这些商品属于快消品，无一例外都有着不错的品牌，因此，存在一定的品牌溢价。消费者们一旦认定该品牌，便会反复消费、频繁消费，并慢慢形成消费习惯。

无论经济景气与否，食品饮料都是必须要消费的，需求呈刚性，因此，它属于弱周期行业，即：与经济周期弱相关。

消费中还有一种可选消费，例如汽车、家电、酒店旅游、珠宝、传媒等，这些消费品一般是耐用消费品（例如：家电、汽车、珠宝等）或是关乎精神层面的消费（酒店旅游、娱乐传媒等），相对于食品来说，可选消费的消费频次低，需求与经济周期相关性较强。

最典型的如汽车行业，这两年的车市随着经济低迷，景气度一直难有提升。当然，随着人们生活水平的提高，原来改善型消费品也可能变成生活必需品，例如空调、电饭煲、料理机等家电产品。

即使同属可选消费行业，其需求刚性程度亦有所区别。但是，一般来说，划归可选消费的属于耐用品，一台空调用个五年、一辆车开个五年以上没问题，此类产品消费频次低；而划归必需消费的食品饮料一般消费频次高，容易培养起消费者的消费习惯。

影响消费品销售情况的因素主要有消费人数、消费频次、消费价格。从赛道上来说，必需消费由于消费人数更多、消费频次高，因而优于可选消费。

简单介绍食品饮料指数。

目前市场上有基金跟踪的食品饮料指数有国证食品饮料行业指数(399396)和中证食品饮料指数(930653)。

国证食品饮料（399396）是参照国证行业分类标准，选取归属于食品饮料行业的规模和流动性突出的50只股票作为样本股。其基期和基点亦是2004年12月31日，至10月22日，其全收益指数（CN2396）点位为21689.36。也就是说，只持有这一只指数基金，无脑呆坐，就可以在不到15年获得21倍的收益！

前十大流通股如下：

另一个是中证食品饮料指数，它以中证全指为样本空间，选取归属于饮料、包装食品与肉类两个行业的股票作为成份股。成本股有86只。其加权方式采用市值加权。个股权重不超过10%。行业分布不用介绍，100%属于主要消费。

前十大权重股如下：

前十大权重股占比64.18%。由于茅台和五粮液今年表现优秀，其权重都已经超过了10%，待下次调仓时，按照编制规则应调低权重至10%以下。

食品饮料指数的历史表现非常亮眼，该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点，截止2019年10月21日，该指数的全收益点位已经达到了17492.4,不到15年翻了17倍。

下面列出几个和消费相关的指数历史表现，供参考。

这里要注意的是中证白酒的基期为2008年12月31日，不同于其他几个。可见，这几个与消费相关的指数中，全指可选的表现最弱，成分股有450个之多，其细分行业也非常多且杂。

这样的指数长期来看，一般不容易取得优异的表现，类似的还有全指信息指数。

跟踪基金

好货，但是今年尤其受宠，导致其从五年的估值百分位来看已经处于高估区域，不适合大规模新建仓买入。但是，值得我们密切关注跟踪。

欢迎关注：不在此山中。文章持续更新。入市13年，资深投资人，发表投资类文章300余篇，累计超过40万字，阅读量超2000万。主要致力于用指数基金作家庭资产配置，同时，每周更新发布全市场估值水平以及40个指数的估值水平。

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