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发表于 2019-07-11 09:41:06 股吧网页版
一只差点被我忘掉的好指数

特别提示:点击我的头像,就可以查看我的基金实盘组合,可以一键购买哦,我的家人、朋友都在跟投。

一年多前,在选择该定投哪只跟踪内地股市的指数基金时,有两只指数,让我犹豫不决。

一只是深证红利,另一只则是恒生A股行业龙头指数。

这两只指数非常像,重仓股都是清一色的优质蓝筹股,在我买之前,那两年,他俩的表现也很接近,单纯看涨幅,甚至恒生A股行业龙头指数还能略胜半分。

到底选哪只,这个决定真不好下。

在我的投资体系中,如果深证红利可以打95分的话,那么恒生A股行业龙头指数可以打到90分。

最终,在成分股,尤其是重仓股上,我还是更偏爱深证红利一丢丢,因此,就选了深证红利。

在后来接近一年的时间里,我就没再太多关注恒生A股行业龙头指数,甚至差点都把它给忘掉了。

这几天,我在看上半年的各种投资数据,我重新关注到了恒生A股行业龙头指数这只指数。

引发我关注的原因是,这只指数,它今年的涨幅,大幅落后于深证红利。

截止昨天收盘,深证红利今年涨幅为44.48%,恒生A股行业龙头指数涨幅为26.41% 。按照常理来推断,他俩的差距不应该这么大。

如果说,去年年底,这些优质蓝筹股是低估的话,考虑到今年的业绩涨幅,我个人估计,恒生A股行业龙头指数的估值也就比去年底抬高了15%左右,应该仍处于合理偏低估的区间。

去年我们定投深证红利时,那时还没有这么多的朋友关注我,导致有很多朋友今年没有搭上深证红利的快车。

个人观点,之前没有投资工银深证红利联接的朋友,可以考虑一下汇丰晋信恒生龙头指数A(540012)。当然,这需要制定好交易计划,把握好交易节奏。

可能有很多朋友对这只指数基金感到陌生,那我下面就详细介绍一下。

一、汇丰晋信恒生龙头指数A(540012)简介

汇丰晋信恒生龙头指数A,是一家叫汇丰晋信的基金公司,发行的一只跟踪恒生A股行业龙头指数的指数基金。

恒生A股行业龙头指数,是恒生指数公司,编制的一只跟踪A股各行业龙头股的指数。

大家可以在各大股票APP上,搜索代码HSCAIT,就可以查看它每天的行情。

二、恒生A股行业龙头指数编制方案

1、编制方案

(1)将A股的行业,按照恒生指数公司的规则,分成11个;

(2)每个行业中的公司,按照下列公式计算得分:得分=总市值排名x50% 净利润排名x30% 营收排名x20% 。

(3)每个行业,得分从高到低排名,取前5名,组成成分股;不足5家公司的行业,则行业内的全部公司都入选;

(4)成分股按照流通市值加权,每只成分股的持仓上限是10% 。

2、优点与缺点

恒生A股行业龙头指数的优点,是成分股基本都是行业内的龙头,行业与个股分配比较均衡,不会出现个别行业、个别公司权重过高的情况。

当然,从另外一个角度看,这也是它的缺点,因为并不是所有行业都有投资价值,有些行业就是价值毁灭者。

幸好,恒生A股行业龙头指数还有流通市值加权这一关,因此,优质蓝筹股的权重还是比较高的。

3、目前的成分股及行业结构

目前,恒生A股行业龙头指数的前十大成分股是中国平安贵州茅台格力电器美的集团五粮液农业银行、万科、海康威视工商银行长江电力,它们共占53%的权重。

这些,我们一直公认的全市场的优质蓝筹股。

下图是恒生A股行业龙头指数全部的成分股和行业分布情况,点击可以查看大图。



三、恒生A股行业龙头指数的历史收益情况

恒生A股行业龙头指数的基准日期,是2005年7月1日,基点是1000点,今天收盘,全收益指数点位是6717.82点。

也就是说,如果算上股息,14年间,恒生A股行业龙头指数一共上涨了5.7倍,年化复合收益率14.53% 。

同期,沪深300的涨幅为4.45倍,这要比恒生A股行业龙头指数,逊色不少。

下图是最近五年,汇丰晋信恒生龙头指数A与300ETF的对比,从中我们也可以看出来,无论是最近1年、最近2年、最近3年还是最近5年,汇丰晋信恒生龙头指数A的收益,都好于300ETF。


四、关于恒生A股行业龙头指数的估值

现在有一个比较尴尬的问题,因为这只指数,是恒生指数公司编制的,即使我有wind这一数据神器,我也查询不到它的历史估值数据。

我只能从恒生指数公司官网上,查到它目前的市盈率在13.62倍附近。

那该怎么办呢?几经思考,我想出了一个间接的办法,这也证明了学好Excel是多么的重要。

恒生A股行业龙头指数的成分股,全部都是沪深300的成分股。

按照2019年6月30日wind数据,恒生A股行业龙头指数的成分股,在沪深300中,所占的权重为36.16% 。

另外,经我本人计算,恒生A股行业龙头指数与沪深300的相关性为0.96(完全相关为1)。

因此,我个人觉得,如果想投资恒生A股行业龙头指数的话,直接参考沪深300的估值数据就好了。

现在十年期国债的收益率在3.3%附近,沪深300目前的市盈率是12.24倍,预期收益率等于市盈率的倒数,也就是8.17% ,这是当前十年期国债收益率的两倍。

从绝对估值的角度讲,当前沪深300的估值,是低估的。

我们再从相对估值的角度看下,当前的估值,处于沪深300历史的什么位置。

我之前说过很多次,内地股市近几年一个非常大的改变,就是外资大力在买入,并且将会持续下去,这是从沪港通开通时开始的。

因此,我本人更看重沪港通开通后各大指数的估值数据。

当然,沪深300中金融、地产股的权重比较高,我们查看他们历史估值的话,市净率也就更有参考性。

下图是2014年11月,沪港通开通后,沪深300的市净率走势图。沪深300,自发布以来,每个交易日的估值数据。


即使在沪港通开通以后,目前沪深300的估值,也出于历史均值的下方,既低于平均值,也低于中位数,处于30%百分位附近,处于可配置区间。

因此,现在投资汇丰晋信恒生龙头指数A,也没问题,当然至于是定投、一次性买入,还是先买底仓再定投,这就因人而异了,根据自己的实际情况,做决策就好。

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发表于 2019-07-11 10:16:01
把中字头剔除我想我才会买
发表于 2019-07-11 11:28:25
超沙发,进来学习下
发表于 2019-07-11 16:10:32
不错的贴子,感谢楼主分享~
发表于 2019-07-11 16:27:04
从绝对估值的角度讲,当前沪深300的估值,是低估的
发表于 2019-07-11 16:29:38
基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点,能积少成多,平摊投资成本,降低整体风险。
发表于 2019-07-11 16:30:52
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-07-11 16:34:11
讲述的很详细,长知识了,多谢分享
发表于 2019-07-11 16:35:21
恒生A股行业龙头指数的成分股,全部都是沪深300的成分股
发表于 2019-07-11 16:40:25
感谢老师的辛勤付出和无偿分享!
发表于 2019-07-11 16:41:41
文章很赞,收藏了
发表于 2019-07-11 16:46:01
谢谢您的分析,学习支持
发表于 2019-07-11 16:47:43
先点赞,转发,收藏,再看
发表于 2019-07-11 16:48:55
满满干货文章,大趋势,大方向明确
发表于 2019-07-11 16:49:12
分析的很良心了,仔细学习一番
发表于 2019-07-11 16:49:45
股市是很考验人性、执行力、心态的地方
发表于 2019-07-11 16:49:58
忍耐是一种投资,忍耐是成功的前提
发表于 2019-07-11 16:53:14
恒生A股行业龙头指数的优点,是成分股基本都是行业内的龙头,行业与个股分配比较均衡,不会出现个别行业、个别公司权重过高的情况。
发表于 2019-07-11 16:54:58
句句经典,字字入笈!
发表于 2019-07-11 16:55:28
良心贴,支持
发表于 2019-07-11 16:55:50
谢谢老师,内容非常棒
发表于 2019-07-11 16:56:06
发表于 2019-07-11 16:56:26
沙发,涨姿势~~~
发表于 2019-07-11 17:26:20
感谢老师!认真学习!
发表于 2019-07-11 17:26:22
成功只属于勤奋努力的人,楼主有心了
发表于 2019-07-11 17:27:31
不断学习,不断总结。
发表于 2019-07-11 17:28:33
分析透彻,好文!
发表于 2019-07-11 17:28:34
学习了
发表于 2019-07-11 17:33:25
经典的分析,多来点指导性的发言,谢谢。
发表于 2019-07-11 17:36:35
毎个成功者除了天赋还有后天的努力
发表于 2019-07-11 17:36:36
学习了
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