一

接着养老产业指数的话题，延伸到等权重。

正好有朋友在后台咨询，估值表中的PE或PB是加权还是等权。

是这样，根据目前A股大部分指数的编制规则，基本上有90%都是加权指数，只有少量是等权。

比如养老产业、医药100、大宗商品、中证环保等。

所以加权归加权，等权归等权，数据都是按照这个思路来的。

另外，关于加权重和等权重，简单解释下。

比如我们比较熟悉的沪深300，就是典型的加权指数，它是根据样本的市值来决定该股票在指数中的占比，也就是我们所谓的权重。

比如，咱们经常解释前十大权重股，就是因为占比超过其他样本，所以指数的涨跌很可能由这些股票来决定收益走向。

而等权重就是为了尽量摆脱大市值股票对指数的过多影响。

比如，A指数100个样本，前十大加权占比就超过50%。

而B指数100个样本，每个组成部分权重基本一样，很多样本的权重可能不会超过1%。

这样在策略上，就弱化了大市值股票的影响力，同样小市值股票的话语权明显上升了。

但同时我们也要认识到，加权虽然在波动上受单一样本的影响，但由于A股市场的不成熟，小盘股的波动性很强，同步就造成等权重指数也会存在这种情况。

而一些加权指数，大市值的样本都是A股各个行业的龙头，长期来看，这些价值投资的股票，更具上升空间。

所以也能看到，最近这些年，等权重指数并不一定受到投资人青睐，而且在编制中，加权指数明显高于等权。

二

全球市场指数数据，主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。

90%为国内A股的相关指数，海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。

原油、地产信托基金等其他资产，可根据历史价格或波动进行配置。

第473期全球市场指数估值表

点击查看大图更清晰

说明：

1.　绿色低估，持续分仓买入；红色高估，持续分仓卖出；其他为正常估值，无操作持有。

2.　指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率和指数roe交叉评估。

3.　低估值指标：盈利收益率＞10%且分位点＜30%；无分位点直接参考盈利收益率和指数roe数据。

4. 如海外指数等部分品种不适用以上指标。

三

• 主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；

• 寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；

• 动态平衡策略和资金网格化管理；

• 基金组合配置，对冲品种风险；

• 中长期投资，忽视短期波动；

• 中低风险策略下的投资品种；

• 最实用的家庭保险配置。

•