在基金定投过程中，很多人喜欢选择指数型基金作为自己的定投目标，特别是估值较低的行业指数，受欢迎程度可见一斑。然而，在众多行业指数中，有一类指数不仅估值很低，而且被各大机构时常推荐，其就是银行板块了。那么，低估值的银行板块，到底值不值得投资呢？

就笔者个人而言，低估值的银行板块是值得投资的，且可以长期持有，并能获得稳定的收益，理由如下：

1、估值较低，破净股重灾区

银行板块目前整体估值较低，以“中证银行指数”为例，平均市盈率为6.41倍，处于近5年半中位值附近；但是，平均市净率为0.80倍，处于近5年半最低点位附近。这些都说明了银行板块现今整体估值偏低，具有一定的投资价值。

此外，据Wind资讯数据统计，截止1月25日收盘，A股沪、深两市破净股数量达到381只，占A股总数量的10.68%。其中，银行板块是破净股重灾区，破净股数量达到23只，占比银行股约76%。虽然说一个板块的破净股数量多，说明该板块可能会成为“夕阳行业”。但是，银行属于金融机构，是一个国家的上层建筑，不会轰然倒塌或突然没落，所以其应该是“被错杀”的低估值板块，具有长期投资价值。

2、业绩稳定，赚钱之王

银行的收入主要来源：“利差收益和非利差收益”。举个简单的例子，A君将自己的闲钱定存入银行，每年获得2-3%的利息收益，银行再将这部分资金以6%左右的利率贷款给个人（如房贷、车贷等）或公司，从而获得中间的利差，这就是利差收益。

同时，非利差收益主要是指在银行办理各项业务，银行会向你收取一定的手续费，如办理承兑、办理资金证明、证券理财产品手续费等。从以上内容可以看出，银行是不需要靠本钱就能赚钱的，相当于“无本万利”的行业，而且业务量之大，基本在我国众多行业中可以称之为“赚钱之王”。

3、政策倾向，利好银行

由于，2018年A股经历了“漫漫熊途”，加之国内经济增速面临压力，各类中小微企业缺钱严重，因此央行在近一年的时间实施了“降准、MLF、TMLF”等措施，这些措施可使银行的可贷款比例增加，也意味着一定的宽松货币政策，这些资金可能部分流入股市，形成利好，且对于银行板块更为显著。

此外，银行永续债的发行是提高银行资本的一个途径，能够在一定程度上缓解现今银行资本压力，利于银行的资金运转。从这些政策倾向来看，大多数措施对于银行板块是偏利好的。同时，近期银行理财子公司的设立，对于银行业务的增加也有很大的帮助，也利于银行指数后期估值的修复。

4、抗跌较强，走势较稳

银行不仅仅业绩突出，同时由于其自身的“盘子”（权重）较大，因此其抗跌能力极强，并且走势也很稳妥。所以，在市场上很多专门以“打新股”谋利的投资者，多数会选择银行股作为自己的配额集中地，尤其以国有四大行最为突出。

举个例子，天弘中证银行指数A(001594)是跟踪“中证银行”的指数型基金，从其成立至今，多数情况下是跑赢“上证指数和沪深300指数”的。同时，在A股处于市场行情不好时，各大股指回落，其跌幅也明显低于“上证指数和沪深300指数”，说明了银行板块的抗跌能力极强，走势非常稳定。

（注：“天弘中证银行指数A”的申购费为0.1%，赎回费率持有7天内1.5%、7-30天0.30%、30天以上0.05%，低于绝大多数其他基金公司的同类产品，对于总体收益率影响不大。）

综上所述，无论从业绩、政策倾向、既往表现来看，低估值的银行板块是非常适合长期投资的，且是能够获得稳定收益的行业板块之一。