昨天中午时分,“教授”忽然又喊我领红包。
原来去年底“教授”看了我写的《是时候考虑下年货行情了》,
买了只白酒股。
最近两周年味渐浓,
白酒猛涨。
今天中证白酒大涨6.9%,
“教授”买的白酒股也快速上涨,
顺利抢了波年货红包,
激动的只想发红包。
每年的中秋和春节都是白酒的消费旺季,
白酒企业也喜欢在此期间提价,
在销量增加和价格上涨的双重推动下,
股价常常呈现爆发式上涨。
例如去年12月份开始,
泸州老窖陆续发布提价公告,
算是其中一个典型。
当然,今年幸福的不止白酒一壶,
今年初推荐的“牛指”组合累计上涨7.11%,
领涨的证券公司涨幅达到11.26%,
360互联 指数涨幅也达到9.46%,
俨然是个牛气冲天的一年!
去年底,
多数券商预测2019年上半年下跌,下半年上涨,
目前看八成要重播被集体打脸的老戏。
其实精准的预测非常难,
模糊的预测则轻松很多。
比如说最常用的市盈率和市净率,
目前很多行业估值都处于历史底部10%以内的区域。
再比如说目前一大半的A股股票潜在收益率
(市盈率的倒数)超过10年期国债利率,
A股最近13年只出现了4次,每次均处于历史大底附近。
保守点说我们无法准确预测牛市,
但是我们可以非常肯定的说,
熊市如强弩之末,
牛市如星星之火!
在此时点,
我们思考的不应该是如何少亏,
而应该是如何多赚。
当然这是逆人性的,
很多人肯定做不到,
注定未来赚到大钱的人会是少数。
对于指数或者个股而言,
最暴力的盈利模式是“戴维斯双击”,
即同时赚取企业利润快速增长和估值快速提升的钱。
放眼这个市场,
当前业绩最差、反转概率最高的主要是如下几类:
一是强周期行业。以证券最具代表性,其经纪、自营、
IPO和融资融券等均是靠天吃饭,
如果A股这个“天”放晴,变脸最快的无疑是券商。
去年12月券商行业净利润同比下降29%,
如此差的基础只待反转。
二是高负债企业,该类企业在去杠杆和利率攀升的背景下,
利润被贷款利息侵蚀,一旦杠杆下降或者利率降低,
利润会快速回复。这类企业以行业负债率接近80%的
房地产最具代表性。
三是高替代行业,该类企业未来的空间巨大,
即便在经济停滞发展的阶段,
也能借助对原有经济的置换获取不做的增长,
如果经济向好会获得双重推动增长,
该类行业以计算机、生物科技最具代表性。
此外,从概率而言,
目前的“进攻”更像是“防守反击”。
拿证券公司指数来说,
现在的点位大约是2015年高点的1/3,
向上的空间大约200%;
距离前期的低点向下的空间大约25%,
即便只有5成的胜算把握,
预期能赚=200%*50% (-25%)*50%=87.5%。
其实现在胜算的把握应该超过8成,
预期能赚150%以上。
对于任何一轮牛市,
能赚到这个收益率基本可以买入高手行列。