不少小伙伴买基金喜欢先看基金的评级再做投资决策,有的甚至是直接只投5星级基金而不去考虑其他因素,今天我们就来聊聊看评级买基金到底靠不靠谱。
说到基金评级,最权威的莫过于晨星公司了,该公司于1985年首次推出基金评级方法距今已有30多年的历史,它首创的基金星级评价方法后来也被各个基金评级公司所借鉴采用。
说白了,基金星级就是对基金历史业绩的反应,在具体评级时,晨星公司会根据各基金截至当月末的过去一阶段(3年或5年)回报率,计算出风险调整后收益。各基金按照风险调整后收益由大到小进行排序:前 10%被评为 5 星;接下来 22.5%被评为 4 星;中间 35%被评为 3 星;随后 22.5%被评为 2 星;最后 10%被评为 1 星。
这里有一个“风险调整后收益”,晨星公司官方的解释是:根据每支基金在计算期间月度回报率的波动程度尤其是下行波动的情况,以“惩罚风险”的方式对该基金的回报率进行调整;波动越大,惩罚越多。如果有两只基金回报率相近,晨星对其中回报波动较大者给予更多的风险惩罚。通过上述方法,体现基金各月度业绩表现的波动变化,并更加注重反映基金资产的下行波动风险;从而奖励业绩持续稳定者,并减少由于基金短期业绩突出而掩盖内在风险的可能性。
或许小伙伴们看得是云里雾里的,行动派简单总结一下:晨星的基金评级已经考虑了基金历史业绩的波动情况,尽量削弱短期业绩对基金评级的影响,也就是说公司希望评出来的5星级基金业绩具有一定的持续性。
如此看来,晨星的基金评级在我们挑选基金时还是具有一定的参考价值的。但是行动派不建议把星级作为我们选择基金的唯一标准,因为虽然经过了风险调整,星级主要还是基金历史业绩的体现,也就是说五星级的基金未来的业绩仍然要受到很多因素的影响,比如更换经理、市场风格转换、投资组合变动等等,今天的五星级基金三五年后可能会变成四星级三星级甚至更低星级。
我们可以把基金评级作为挑选基金的一个重要参考,如果在看基金星级的同时综合考虑基金公司实力、基金经理业绩稳定性、个人投资组合构建等方面因素,可以更好地降低投资风险取得较好的长期投资业绩。