明日北交所要开市了，这是一个大事情。

应该说，我们正在见证A股逐渐走向规范化的历程，从科创板创立到北交所营业，都在构建更规范的交易市场。

北交所有81只交易，其中包含10只新股，大家可以看看北交所上市新股质量怎么样？会不会跟科创板、创业板新股一样有破发的情况。

上市交易规则，我就不说了，各位自行查查。

这是主要说北交所主题基金。

基金公司早就开始布局申请相关主题基金了，比如华夏、易方达、南方、嘉实等，首批大概有8家机构。

根据消息，目前还未确定具体可以申购的时间。

但也别抱很高的期待，因为北交所主题基金采用2年定期开放的方式，约定80%以上非现金基金资产投资北交所股票。

一方面北交所比较新，另一个北交所大部分是一批专精特新的公司，这部分公司虽然有自己的特色产品，但业绩并不稳定，不是成熟的市场标的。

所以北交所可以定位于高成长性，甚至比科创板更高成长，但风险也同样很大，这里面的公司，有可能成长起来了，有可能被干下去。

不然早之前新三板和精选层的流动性不高。

如果你期待通过高成长博弈高收益，那北交所主题基金或许是一个不错的选择，但如果你不认可，就别趟这一趟浑水，老老实实就在主板、创业板和科创板活动。

另外，注意力也别都放在北交所，科创板才是大佬。

首批科创50ETF上市一年，整体规模已经破400亿，个人投资比例超过50%，还是挺多散户对科创板比较感兴趣。

规模最大的是华夏基金，然后易方达、华泰柏瑞和工银瑞信。

华夏这两年成立的ETF，基本上都是独占鳌头，规模远远甩开其他公司，产品和营销都做得很好。

科创50指数，当下估值70倍，对比创业板50的57倍，它的估值并不低。

如果单纯看科创50的历史数据，容易陷入误区，它的历史数据周期只有1年，参考价值并不太明显。

有兴趣的朋友，建议你可以参考下创业板50指数。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

1. 可转债投资日历

下周可转债将迎来一波上市、申购、强赎潮。

目前可转债又创新高了，中位数有124.37，平均价格145.28，转股溢价率37.59%。

也就是，除却基金外，标志着可转债也迎来了丰收年，作为一个小体量品种逐渐壮大，真的不容易。

说明越来越多的投资人进入市场，选择的标的不限于GP和基金了，其他一些品种的参与也越来越多。

但同时，对可转债需要注意，它已经进入了非常高溢价的危险阶段，或许趁着惯性还能继续向上，但要明白它的风险已经高于机会了。

至于打新债，如果不是市场环境变差或者数据太难看，一定要申购。

2. 11月12日指数基金估值播报

• 大盘：总体处于合理区间，处于震荡阶段。
• 新能源汽车、光伏、芯片：估值高，安全边际低，是目前市场众多资金愿意集中参与的景气行业，普通人建议谨慎参与，容易高位接盘。
• 白酒、家电、食品：业绩相对稳定，白酒估值处于偏高区间；家电和食品估值适中。
• 银地保：三坑安全边际高，长期处于低估区间，未来的成长性不好，适合吃红利。近期有反弹迹象。
• 医药医疗：医药业绩相对稳定，集采压力影响大，目前处于高估区间，低位布局机会不明显；医疗前景广阔，行业跨度大，值得长期关注。
• 互联网：低位有反弹，低估值适合长期布局，短期预期降低。

附第1015期最全指数基金估值播报

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。