周三，各大指数全线飘红，A股上半年漂亮收官。

截至收盘，上证指数收报3591点，离年内新高更近一步，上半年累计上涨3.4%。创业板指大涨超2%，创出6年来新高，上半年累计涨幅达17%；科创板同样涨势如虹，科创50指数6月大涨超10%。

股谚有云：五穷六绝七翻身。崭新到来的7月，大盘会越战越勇拿下年内新高么？下半年投资机会如何把握、历史上的7月哪些板块表现出色？今年又有哪些板块值得期待呢？今天老司基就来聊聊这个话题。

双创成6月惊喜

刚刚过去的6月，A股主流宽基指数涨跌互现。

上证指数在5月大涨后，6月出现小幅调整，月跌幅为0.67%。要说两市最大的亮点，非科创板和创业板莫属。科创板最近3个月攻势如潮，科创50指数在上周已率先创出年内新高，6月大涨超10%，领跑各大指数。该指数已经连涨3月，4月上涨6%，5月大涨9%。与科创板一路狂飙相映衬的，是创业板指数稳步上行，6月也上涨超5%。

6月，蓝筹板块整体表现低迷，上证50成为表现垫底的指数，月跌幅超过4%。另外，沪深300指数月跌幅超过2%。从2021年上半年表现来看，创业板指拔得头筹，大涨17.22%；科创50指数紧随其后，上半年涨14%；上证50表现最差，年内跌幅为3.9%。

主流宽基指数6月涨跌幅情况

从行业板块来看，申万28个一级行业板块在6月有13个板块出现上涨，涨幅最大的三个板块分别为电子、综合和汽车，月度涨幅分别为11.82%、9.86%和9.07%，计算机、通信等科技板块涨幅居前。月度跌幅居前的三个板块分别为休闲服务、房地产和建筑材料板块，月跌幅分别为8.67%、8.06%和6.73%，首尾板块涨跌差距还是蛮大的，说明行情分化很严重。

7月会有暴击行情么？

细心的小伙伴一定注意到了，去年7月，A股有一波惊天地泣鬼神的短暂疯牛行情，上证指数在月初短短两周一度暴涨超15%，券商板块更是暴涨超34%。那今年的7月，是不是也有暴击惊喜等着我们呢？我们一起来看一下历史数据。

最近10年A股和港股7月份涨跌情况统计

从上图我们看到，最近10年来， A股和港股7月上涨概率还是挺高的，A股上涨概率60%，港股更是高达70%！

从涨跌幅来看，最近5年A股4涨1跌，上涨概率高达80%。最大的月度涨幅出现在去年7月，月度涨幅为10.9%，最大月跌幅发生在上轮牛市结束的2015年7月，月度跌幅超过14%。港股最大的7月涨幅出现2014年，上涨6.75%；最大的7月跌幅跟A股同步，也出现在2015年7月，跌幅为6.15%。港股7月平均涨幅更大一些，达到1.59%。

哪些板块能爆发？

老司基拉了一下最近6年（2015年-2020年）申万28个一级行业的月度涨跌幅情况，表现最好的前三大行业如下。

2020年7月最好前三：休闲服务（41.39%）、国防军工（27.8%）和建筑材料（23.92%）；

2019年7月最好前三：农林牧渔（7.31%）、电子（7%）和国防军工（5%）；

2018年7月最好前三：钢铁（9.65%）、建筑材料（8.84%）和建筑装饰（4.8%）；

2017年7月最好前三：有色金属（20.56%）、钢铁（16.23%）和采掘（8.07%）；

2016年7月最好前三：食品饮料（5.47%）、医药生物（4.63%）和家用电器（4.35%）；

2015年7月无一板块上涨，国防军工、农林牧渔和休闲服务比较抗跌；

最近6年行业板块7月涨跌情况统计

2021年A股市场震荡加速，春节后一波急速调整，让许多板块至今还没缓过劲来，而一些牛气板块已经创出了反弹新高。目前，有三大板块上半年跌幅超过10%，分别为家用电器、非银金融和国防军工板块。

综合来看，老司基个人认为以下两大方向7月最值得关注：

一是以家用电器为代表的大消费板块

科技、医药和消费，A股三大黄金赛道，前两者今年都有过表现了，唯独消费板块还处于春节后的调整阶段。尤其是家用电器板块，上半年跌幅巨大，两大家电龙头美的集团、格力电器年内跌幅分别达到26%和16%，超跌严重。

目前家电行业整体PE（TTM）估值相对较低，仅为21倍左右，处于行业近5年估值中枢下方。2021年下半年，预计家电内销将延续恢复性增长，家电外销增速或将有所放缓，或恢复至疫情前常态水平。地产行业复苏，仍处于上行阶段，预计地产周期传导至家电行业的红利将在下半年释放，拉动大家电和厨电需求上升。同时，国内疫情强防控的大环境下，之前被抑制的家电需求正在逐步释放，促进家电内销需求拉升。

除了家电，大消费板块继续修复趋势不变。社会零售品销售总额5月相对2019年同期的复合增速为4.5%，高于4月增速，后期有望继续向上修复。其中，商品类消费如手机、汽车、烟酒饮料、化妆品、办公用品等已经基本恢复至2019年正常水平，未来着重在餐饮、旅游、酒店、交运等消费服务复苏潜力更大。

相关基金包括：159996国泰中证全指家电ETF、159928汇添富中证主要消费ETF、110022易方达消费行业、000083汇添富消费行业、001044嘉实新消费股票、000294华安生态优先混合、160127南方新兴消费增长A、008840德邦大消费混合A和008714国泰中证全指家电ETF联接C等。

二是以券商为代表的非银金融板块

券商板块自去年7月初爆发过以后，调整至今已经足足1年时间。今年上半年，板块跌幅近10%，远远跑输大盘和其他板块。

最近，新一批机构获准试点开展基金投顾业务，包括了招商证券、国信证券、中信证券等多家券商。加之，两市成交量持续突破万亿大关，牛市旗手频频发生异动，新一轮反弹行情呼之欲出。

从估值来看，当前券商板块市净率仅1.6倍，位于近5年来的32%分位，低于2020年估值中枢的1.82倍。而券商板块业绩持续向好，40家A股上市券商的一季报净利润合计同比+27%。两市成交活跃，券商的中报业绩更值得期待。可以说，券商板块的估值与其业绩存在明显错配，有向上修复的势能。另外，大资管新规背景下，券商加速财富管理转型发展，基金发行逐步回暖，有望为券商贡献稳定收益。还有，全面注册制推进、券商航母打造、蓝筹股T+0等资本市场改革预期一直存在，券商板块都是受益的。

另外，作为曾经的优质大白马板块，保险板块上半年也超跌严重，大跌超过28%，后市存在估值修复动能。各大险企在疫情中如能趁势做好改革、优化团队，未来仍有望重归成长。

相关基金包括：512880国泰中证全指证券公司ETF、512000华宝中证全指证券ETF、161720招商中证证券公司指数、004070南方中证证券公司ETF联接C、000950易方达沪深300非银ETF联接A、001552天弘中证证券保险A、020021国泰上证180金融ETF联接和005662嘉实金融精选股票A等。

7月天空流光溢彩，愿A股如似火骄阳！