基金公司：偏股主动基金哪家强？
影响主动型基金业绩的诸多因素中，基金经理很关键。
但是，一项交易决策的做出，不仅与基金经理的经验和认知有关，其背后的研究团队、决策机制、交易和风控管理，每一个环节也都很重要。
所谓“背靠大树好乘凉”。绝大部分散户干不过基金经理，不仅是因为个人的专业度差异，更重要的是，他们不是一个人在战斗！
当然，不光是投研能力，基金公司的企业投研文化、人才梯队的建设和培养、激励机制等同样非常重要。
在所有主动型基金中，开放式基金占了绝大多数，其中，最受投资者关注的是偏股型基金，本文统计的基金类型为开放式基金中的普遍股票型基金和偏股混合型基金，其他如平衡型、偏债型以及灵活配置型，由于收益和风险特征差异太大，没有列入。
对于开放基金中的普遍股票型基金和偏股混合型基金，为了方便，下文统称为“偏股基金”。
目前市场上的基金公司有160家，2021年一季报有偏股主动基金的共145家。偏股主动基金约1900只（一只基金的多个不同份额只算一只），总规模约4万亿。
基金公司头部效应非常明显，规模最大的易方达管理着3546亿资产，规模最小的格林基金只有1814万，基金公司管理的偏股主动基金规模按排名呈现指数量级地下降，小公司甚至连大公司的零头都不到：
1.管理规模排名
基民“用真金白银投票”，偏股基金管理规模，很大程度上反映了市场对基金公司主动管理能力的认可程度。
同时，规模较大的公司，往往在吸引人才、研究团队实力、公司治理、投资决策管理、风控等各方面具备明显的优势。
下图给大家列出了偏股基金管理规模较大的前30家公司。
偏股基金管理规模超1000亿的公司从大到小排，依次为：
易方达基金, 汇添富基金, 广发基金, 富国基金, 景顺长城基金, 中欧基金, 嘉实基金, 华夏基金，南方基金, 工银瑞信基金, 交银施罗德基金, 鹏华基金, 兴证全球基金。
2.基金公司业绩
一个基金公司大都不止一只偏股基金，这里用基金公司管理的多只基金的平均业绩代表该基金公司的业绩。
囿于篇幅，这里只列出偏股基金管理规模在200亿以上、2015年之前成立、且2015年至2021年5月一直有偏股基金存续的基金公司，合计共31家。
我统计了这些基金公司自2015年至今的平均复权净值累计收益率（%），如下表：
这里的平均业绩，从投资角度可以直观理解为，如果把资金等份投入某基金公司旗下所有偏股基金，每季度平衡一次，最后获得的总收益。当然现实中没人这么干，投资者只会买少数基金。
如果一家公司旗下的各基金业绩区别很大，好的很好，差的很差，良莠不齐，那么，基金公司平均收益的参考意义不大。
反之，如果一个基金公司旗下各基金业绩区别较小，说明基金公司在其中发挥了较大的作用，旗下基金业绩较为均衡，基金公司平均收益的参考价值较高。
当然，这也与整个公司的投研文化有关，有的基金公司整体偏均衡，有着相对统一的投资理念。有的基金公司更尊重个体的差异性，让基金经理更大程度发挥自己的优势，挖掘出基金经理的潜力。
为了反映这种差异，假设如下场景：
假如投资者只买基金公司的一只基金，按季度调换，非常保守的假设，每次买入的运气都不好，始终买到下季度表现比较差的基金，该基金收益率排在基金公司旗下所有基金中后四分之一，看最后总收益的情况如何，这里列出前20：
排名居前的基金公司在整体策略上相对统一，基金之间的收益率相对均衡。如果偏股型基金的数量比较少的话，那么，该数据的证明力也会减弱。
最后，不得不作出风险提示：历史收益并不能代表未来，以上数据仅供参考！
本文作者简介：《指数基金从入门到精通》一书的作者。入市15年，全职投资者，深耕基金投资和资产配置
