文 望京博格 （转载请注明出处）

（2）销售服务费

从2016年7月份，很多基金公司推出了除了A、B之外的份额类型——基金C份额。

什么是基金份额呢？

按照基金公司给出的定义为：

基金发起人向投资者公开发行的、表示持有人按其所持份额对基金财产享有收益分配权、清算后剩余财产取得权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。在分级基金里，有A类和B类份额，这就是一种份额分类。

基金C份额的最大特点是零申购费，持有基金超过7天（也有的是30天），就可以零费用赎回，但7天内赎回收取惩罚性赎回费1.5%，C份额需要按日计提销售服务费。

根据证监会发布的《开放式证券投资基金销售费用管理规定》：

收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取占比不低于0.5%的赎回费，并将赎回费全部计入基金财产；

不收取销售服务费的，对持续持有期少于7日的，收取占比不低于1.5%的赎回费；

对持续持有期少于30日的投资人，收取占比不低于0.75%的赎回费，并将赎回费全额计入基金财产；

对持续持有期少于3个月的，收取占比不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产；

对持续持有超过3个月但少于6个月的，收取占比不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的50%计入基金财产；

对持续持有期长于6个月的投资人，应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产。

另外，从投资者购买指数基金渠道角度而言，有银行渠道费用是认购/申购费折扣为6折到不打折，电商渠道认购/申购费基本是1折，另外还有赎回费都是不打折的。

购买ETF指数基金方式当然是通过证券账户在交易所购买，目前市场平均基金交易佣金万1.5。

（3）指数基金的性价比

在指数基金中，费用的性价比为：

ETF > 普通指数基金 >指数基金（Smart Beta）[1]。

14.Smart Beta：是为指数投资服务的策略，对于非传统市值加权的宽基指数以及行业指数，都可以视为Smart Beta指数。ETF就是根据Smart Beta指数编制的。

ETF交易费用指标（0.04-0.64）：

基本采用一篮子股票申购赎回的模式，在此基础上基金运作方面基本没有交易费用产生，但是出现成份股由现金替代的时候，将产生交易费用。

例如沪深300ETF，中证500ETF等等，还有就是标的指数成分股调整的时候涉及股票仓位调整产生交易费用。

从逻辑上而言，单市场ETF的基金费用指标要低于跨市场基金费用指标。

普通指数基金交易费用指标（0.10-1.08）：

除指数成分股调整外，普通指数基金通过现金申购赎回，将导致更多的交易费用产生。

大数据指数基金交易费用指标（1.66-2.67）：

相比较传统指数一年两次调整的频率， 大数据指数（Smart Beta类指数）的调整频率为传统指数的6倍左右，基本是一年12次调整或者更加频繁，将导致交易费用的成本提高。

假设大数据指数的管理是0.6%/年，则交易费用为1.6%/年，如果大数据指数能跑赢传统指数2%/年的话，多花一些交易费用还是非常值得的。

3.其他费用

印花税是针对股票来说的，场内基金和场外基金不需要交印花税。

基金公司还有其他的费用产生，如基金审计费，一般为一年8至10万，信息披露费用10至15万，上市交易费5万元左右。这些费用都是固定的，合计下来一年约30-40万。

虽然不向投资者收取，但对投资者依然具有一定的影响力，如果基金规模较大，这个费用可以忽略不计，但迷你型基金的这部分费用占到了净值的1%，就会对基金造成非常大的影响，以至于影响投资收益。

总之，选择大型的、知名度高的基金公司来做指数投资最有优势，因为大基金团队实力强、运作好，基金经理经验和能力丰富，指数的跟踪误差更小，而且产品线齐全，能方便地进行基金转换，降低费用，提高收益。

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