作者：望京博格（指数基金投资日志连载 每周一、四更新，转载请注明出处）

2．ETF的萌芽和现状

回溯历史，ETF是以救市的姿态诞生的，1987年10月19日，美国发生了历史上最大的一次崩盘，即著名的“黑色星期一”，并直接引发了全球市场的黑暗。电影《甜蜜蜜》里，李翘投资港股遭遇的股灾，就是这一次股灾。

美国证券交易委员会（SEC）在救市过程中意识到，导致股市暴跌的诸多因素中，指数中股票的自动买卖盘占据十分重要的地位，SEC认为：设立买卖一篮子股票的做市商或许可以解决这个问题。监管方于是公开邀请投资行业据此创造新产品。

1993年1月22日，道富集团发行了追踪标普500指数的新产品SPDR S&P 500 Trust （SPY），这就是全球首只ETF。

国内的第一只ETF是2005年在上交所上市交易的上证50ETF。2018年是ETF的爆发年，A股大盘指数全年震荡下跌，但ETF却交了一份完美的答卷，如图2-2所示。

图2-2 2018年大盘和ETF的走势图

2019年，ETF销售延续火爆，同年6月，各基金公司分别发布降低费率的公告：

华泰柏瑞中证500ETF（512510）及联接基金，华泰柏瑞MSCI国际通ETF（512520）及联接基金已公告降低管理费和托管费，总费率由0.6%降低至0.2%，调整后费率处于市场同类产品中最低水平。（管理费年费率由0.50%降低至0.15%，托管费年费率由0.10%降低至0.05%）。绿巨人组合持有的所有ETF产品代买卖交易费率降低至万0.022%，同为全市场领先水平。

ETF的诸多优点，使它成了年轻人的最爱。

据美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德发布的《BlackRock ETF Pulse Survey》显示：

在1984至1995年出生的新生代受访者中，有42%的人持有ETF，而在前一年，这一比例只有33%，且未来一年，配置ETF新资产意愿比例也从前一年的70%上升到85%。同时，女性申购ETF的比例已经达到30%。

3.国内ETF产品种类

目前国内ETF产品根据资产类别有以下四类：

（1）股票型ETF

顾名思义，股票型ETF投资标的是股票，兼具基金和股票的特点，因为费用低廉、方便快捷，非常受投资者欢迎。

（2）债券型ETF

债券型ETF跟踪的是债券指数，债券包括上交所或银行间债券市场的利率债和信用债。

（3）黄金ETF

黄金ETF跟踪的是黄金现货价格的商品，主要是上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于（含）99.95%的黄金现货合约。如黄金基金（518800），几乎100%持仓，紧密跟踪Au9999（黄金9999）的价格变化。

（4）货币型ETF

货币型ETF也被称为“交易型货币市场基金”，是一种货币市场基金，定位为场内保证金现金管理工具，可以参与一级、二级市场买卖。货币型ETF产品适合闲散资金投资。

目前，ETF是海内外最受欢迎的基金品种之一。ETF在国际上的成熟发展，必将带动国内金融市场的成长和发展。

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