01

昨天发了《四望王师已数年，王师来了一个连》，本来是想把跟踪入摩指数的基金写一下的，但是昨日要写的东西太多了，所以今日好好给大家算一下，看了这些入摩基金的表现，大家就会知道，在我大A股强烈的抛盘之下，因为入摩而到来的王师外援，其对A股的作用，或许只是让它跌得慢一点，少一点而已，想要它能拉动大盘，给相关指数基金长脸，恐怕不容易。

6月1日，期待已久的A股“入摩”终于落地。历经反复，226只A股正式纳入MSCI新兴市场指数。但是正如很多投资者猜测的那样，伴随着这一消息而来的，是入摩带来的指数基金已经完成了配置工作。剩下的，只有爱来不来的主动型基金了。

这样一来，入摩带给投资者的就不是什么兴奋而是失望了。因为在这些外援配置的过程中，我大A股并没有太像样的上涨，反到是上证指数在3000点的位置上岌岌可危。哪怕是仅仅考查跟踪入摩股票的基金，上周的表现竟然也全部是下跌的。
02

截止6月2日，共有6只MSCI基金发行成功并上市交易，而场外的包括联接基金在内，则总共有9只相关的指数基金（A、B、C分别计算）。考查它们在上周的表现，除了招商旗下的两只上涨了0.12%左右、建信联接A上涨了0.01%，其余的都是下跌的。

需要提醒投资者的是，招商旗下的两只入摩基金之所以表现相对较好，与其是普通型的指数基金有关，而场内的基金基本上是ETF类型的，仓位要比普通的指数型基金更高，所以场内的基金弹性会更大，即涨也涨得多，跌也跌得多。

6只在场内挂牌的MSCI基金中，上周的表现全部是下跌的，而易方达MSCI基金，因为是周五才上市的，只有一天的数据，所以该基金的跌幅也比较小，不过该只基金成交量相当可观，一天的成交量可以媲美其它基金一周的成交量了。(详情可见下表)
上周场内MSCI基金涨跌幅排名表：
参见文末图一

事实上，6月1日，也就是入摩的当天，上述基金的交易价格也是全部下跌的，毕竟当天五大重要指数全线下跌，所以入摩股也难逃净值下跌的命运。
03

但是，有一个不好的情况是，上述6只基金中，过半的基金出现了折价的情况，显示了市场投资者对这一板块相对看淡的情绪。

这6只基金在入摩前，还是被投资者寄予了厚望的。其中有4只MSCI基金的规模份额都在10亿元以上，1只基金规模更是超过了20亿元，只有1只基金规模不足10亿元。这在场内ETF基金中，还是属于规模较大的品种。

当然，短期的表现虽然可以证明援军的力量实在微不足道，但并不能证明基金此类基金就没有好收成。根据万得资讯统计，MSCI中国A股国际通指数自指数基日2014年8月29日以来至2017年12月31日，三年多时间的总回报率为59.93%。其中，2017年该指数涨幅达22.60%，超越沪深300指数，展现了较好的收益能力。

上述6只场内基金中，成立较早的华夏MSCI基金的净值已经超过1.1元，该基金自2016年1月探底后，截止目前，区间最大涨幅达到57.8%。
04

此外，目前还有不少基金提出了发行此类基金的申请，粗略统计，目前还有近30只相关主题基金正在申报，按目前此类基金发行的平均数测算，后续将带来约550亿元以上的内资增量资金。

由于上述场内基金的管理费与托管费合计均为0.6%，加上均为ETF类基金，因此业绩的走势估计相差不大。投资者如果要选择其中之一进行选择，一个是要注意成交量是否活跃，另一个就是要关注是否有折溢价的情况，在成交量基本一致的情况下，尽量选折价的基金买入。

MSCI基金最大的好处可能是流动性比较好，长期停牌的股票会被踢出指数，因此，因为某只股票长期停牌而带来估值大幅调整的情况相应地会减少。