本篇文章分为三部分，经验分享、应对之策和现在的市场，在这被媒体渲染的“牛市”氛围下，希望可以给读者带来些许启发。

经验分享

继上篇文章的结构，先说我的投资经验，凭着印象回忆。这期间就没有投资账本的借助了，因为在2018-2021的牛市期间，我也是新手，犯了很多错误。

2018年末：市场底部

第一次听银行工作人员说起股市和基金，我只知道那会儿跌的很惨。

2019年末：翻倍基金出现，牛市初见

本着对金钱的渴望，第一次下载了天天基金、同花顺基金软件，并注册开户，那会儿懵懵懂懂，翻倍基出现，尝试买了几只基金（都是软件页面开屏推荐的），有当年的冠军广发刘格崧、申万菱信任琳娜（现任招商基金）、南方萧嘉倩（现任鹏华基金）等等，这些基本都是当年的排行榜前几位，天天刷估值，当日涨幅比估值高，一个月左右，赚了20%左右，真爽。

2020年初~6月：疫情危机，加速上涨

新冠肺炎疫情到来，春节后开盘跌停，跌幅在7~10%，当时很慌，直接卖了，随后就是报复性上涨，错过了，很懊悔。

随后，我开始查阅资料，主要有各类大V的基础科普、基金经理访谈、各类投资书籍等等，知识源源不断的涌入，初步了解投资心理建设（应对风险）、多资产配置（债券、商品、多国家股票分散配置）、股票投资方法论（高质量成长投资、低估值投资、周期的理解、定投），并开始实践。

在大A涨势如虹的背景下，本着对收益的向往，倾向于高质量成长投资，此阶段选择了汇丰晋信陆彬、泓德基金邬传雁（已创立私募）、泓德秦毅，也按书上做了多国家股票配置的模拟组合。

2020.7~8月：怀疑牛市

市场开始盘整回调，怀疑牛市的言论出现，在此期间进一步加仓。同时也广泛阅读各类投资资料（基金经理分析文章、定期报告等），中泰姜诚、田瑀的文章有着冷静、客观、独立思考的特征，不与世俗同流合污，深深吸引我，随后进入了我的观察范围内。

2020.9~2021.2：推向高潮

市场开始冲刺性上涨，风险偏好迅速提升，爆款基金不断（三年持有期基金的声浪更高），新增资金入市，00后加入股市等等利好消息，一致预期形成，铺天盖地得袭来，推向高潮，医药消费（大盘成长）一路上涨，近5年业绩曲线呈东偏北60，看着真嗨。

与此同时，观察到中小盘却一路下挫，但我并没有投资动作。依据霍华德马克思的《周期》和《约翰聂夫的成功投资》一书，知道市场不可能一路上涨，线性外推的不合理，逆向投资是必要的。适当赎回来陆彬、秦毅等（此时收益率在20%以上），开始逐步买入中泰姜诚、债券基金等等（但这部分仓位占比不到15%）。

2021.2~9：最后的狂欢

春节过后，市场开始暴跌，抱团与非抱团形成对立，非抱团相对抗跌甚至上涨（中小盘成长和价值类）。我的操作是，加仓高质量成长板块，因为以前的的K线，证明了他们会再次上涨。事实也的确如此，新能源、医药、半导体等行业基金开始创出新高，迎来最后的狂欢。

此后，随着牛市的推动，人气升高，韭圈儿、有知有行等软件平台陆续上线，我开始学习了做组合、记录投资收益、写文章等。续接前文亏损三年的心路历程。

这几天连续的上涨、股民的、媒体的疯狂让我回想起往事，历历在目。我是00后，深知年轻人不喜欢听建议，所以打算写出我过往的投资经历，与大家分享、共勉，如果能起到警示作用，更好。

一入股市深似海……熊市的果则来源于牛市种下的因。

应对之策

说了这么多，回到正题上，回本了，盈利了，我会怎么去面对？我将结合之前所犯的错误，对此优化，加以思考，并提出观点（前面三点是投资框架，后面三点则是保证能坚决贯彻执行框架的一些小技巧）：

1、预期收益

亏损时，投资者会有很明确的预期，就是回本。可是，当开始盈利时，没有更长远的目标，我们大概会像无头苍蝇一样，乱飞乱撞乱操作，

以前的我，就是有点蝇头小利（20%左右），就想落袋为安，结果错过了更大的涨幅。

现在的我，我投资的目的肯定不是为了回本，而是学会管理财富，实现财富增值，为此，我在账本设置初期，便制定了年化收益率15%的目标，比较激进，并据此制定投资计划。

2、投资计划

以前的我，没有完善的计划，市场涨了什么，我就买什么。

现在的我，根据预期收益率为15%，制定计划。在熊市期间，已经初具雏形并开始实施。如下：随着A股风险溢价在低温区间徘徊，尽量减少价值、红利类的基金持仓，逐步增加成长风格基金的配置比例，期间主要通过性价比对行业和判断基金经理的能力进行调仓，也就是，只进行加仓和调仓，不进行降低仓位的判断。

未来可能会有一天触及到预期收益率，那个时候就需要考虑资产配置，降低风险，保留胜利的果实。

借用雪球博主@C4Cire的观点：“做一套长期长期可执行计划的好处是：面对突如其来的牛熊市，我们不需要停下来另起炉灶，重新想一套对策。只需要按部就班，该做什么做什么。”

3、资产配置

资产配置、预期收益率和投资计划相辅相成。

以前的我，做过资产配置，也买过债券、固收，但由于对资产配置理解不深，在2021年核心资产下跌的途中，直接卖了，去加仓股票基金，结果，没有长期的考量，我在熊市中过的并不好。

现在的我，资产配置主要根据万得全A的近10年风险溢价做出判断，在较高温区域转向高温区域并反复徘徊中，根据市场形势和自身现金流状况，开始考虑对固收类、债券类的配置。

3、观察并控制情绪

我认为，人都是有情绪的，涨了，兴奋；跌了，沮丧，只是不同人面对情绪所作出的决策会有所不同。

关键在于要学会记录、观察并加以控制自己的情绪，不要让它成为牵绊，影响投资操作。

以前的我，遇到2020年春节后第一天开始，暴跌7-10%，因为疫情恐慌情绪发酵的影响，直接就卖了，错过了后面的大反弹。

现在的我，尽量不要在盘中做决策，每一次实时的涨幅变化，都牵动着我们的心，我们的情绪。国庆假期，不开盘不交易，写这篇文章，更难清晰理清整体的投资思路、脉络。

5、认清能力边界和持续学习

市场每天的形形色色的机会很多，尤其是市场躁动的时候，各种概念乘势而起，知道自己能做什么和不能做什么是极其重要的。

以前的我：做了一些定投，也做了很多短期交易，总的来看，结果不好，还浪费了大量精力，心力憔悴。

现在的我：不擅长宏观（大部分基金经理都不会的，我更不行）、不擅长短期交易（精力不允许，得盯盘）……

知道能力边界之后，对能力范围内的，还要持续学习，日益精进。

比如我：在上一轮熊市中，我错过很多机会，这是由于我的知识欠缺所造成的，比如对红利、QDII、债券、商品、指数资产的了解程度不够，不能合理运用于组合之中，造成较大的回撤，即资产配置能力欠缺。

6、不要根据对市场的预测进行盲目操作

我不能用肯定的语气说，不要根据对市场的预测进行操作，因为我做不到，每一次调仓、加仓、减仓，都隐含着我们对市场未来的思考。只能说，不要盲目，审慎、再审慎，多思考。（这里面涉及线性外推、错过与做错等问题的思考，也需要交易细节举例，可以再写一篇文章了，点到为止）

以上是依据我的风险承受能力所做的应对，并不适合所有的投资者，供各位读者参考。

现在的市场

下面，结合现在市场的情况，谈一谈适用于大多数的方案。

现在的市场，很是燥热，即使A股市场关闭交易了，也有很多投资者时刻关注港股、国外等市场，据此判断节后A股会上到几千点，各个媒体也在渲染“牛市”的气氛，成交量、涨停等等，介绍投资机会时，前面总会有一句“如果牛市来了”。

我知道，大部分投资者希望财富的增值，甚至财富自由，也寄希望于媒体所言的牛市的早日到来，但我们不能据此盲目制定计划。

踏空的投资者，不必心急于一时，A股市场永远有机会，不管是牛熊市，基本每年市场都会跌15%以上的，到时候，冷静下来，想想，到底我能不能承受A股股市的波动呢？

关注我的读者，大都已经成家立业了。身上需要承担更大的责任，风险偏好大概率也不高。如果很痛苦，随着市场的上涨，可以重新考虑的资产配置规划了，并据此执行，对日后可能的下跌心不慌，可能错过的收益不眼红，涨跌都舒心的配置是最好的；

还有一种情况，过去的三年，每次上涨，都会迎来更大的一次回撤，可能我们会像著名的科学实验“巴浦洛夫的狗”，产生条件反射，草草回本离场。这种状况，我没有想法，只能等待市场慢慢验证。在市场面前，我只是小学生。

现在的市场，你获得的涨幅取决于你是否满仓了，主动权益基本达不到这个要求，很多投资者为了多涨点收益，会因此去考虑指数，前提是你对指数交易运用很熟练的情况。近期的趋势更偏向没有涨跌幅限制的指数了。

我对指数的理解还是有所欠缺，所以我不考虑指数。对我而言，只要涨了，都是好的，向内求，何必攀比收益，去营造焦虑氛围呢？

主动权益基金的优势在于震荡市和结构市，这也是投资中非常难的部分，这个阶段，不同基金经理的操作对于基金收益的影响才会被放大。

行文至此，希望今后A股的市场可以给投资者带来财富的增值，而非一地鸡毛，期待凤凰涅槃，浴火重生。

风险提示：本文的观点和内容仅出于传播信息的需要，记录个人在投资方面的成长，仅供参考不构成任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎~

@天天基金创作者中心 #A股还有上涨空间！多家金融巨头发声#