【配置指数平衡】：指点（三）续

【定配置、选指数、再平衡】

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上文链接：一个普通投资者，投资指数基金，更合适的择时方式(上)

方法一：定投

如何做到不全投在“高点”呢？最简单的方式，就是定投，无论你是手头有一笔钱，刻意地分期投入；还是你的钱本来就是每月才会有新增，然后只能分期投入。

定投就能避免全投在高点，定投就会高点低点都在买入，定投就会用低点的盈利来弥补高点的亏损，定投最终会分摊你的成本，在一轮的下跌上涨中，或者多轮的下跌上涨中。

但因为股市始终是波动向上的，所以通过定投，只要时间稍微长一些，比如3年5年，或者10年以上，那么你大概率就是赚钱的，而且赚的也不少。

当然，你要是能在市场多次的下跌上涨中，多次的买入卖出，那自然赚的更多，那也是所谓的最理想的“择时”方法，但关键是有几个人能做到呢？一次两次碰碰运气，可能还能做到；十次八次你试试，都能成功才怪呢。

别说普通投资者不具备这种次次成功的择时能力，国内外的多项研究都表明：大多数专业基金经理也并不具备这种超强的择时能力。

对此，个人非常赞同一句投资名言，甚至也是一句生活鸡汤：“不要为自己不能掌控的事情花费过多精力，这一点非常重要。”

方法二：多元化资产配置

那除了定投呢？还有什么其他方法呢？尤其是对于手头有一定资金量的投资者来说，刻意地分批定投不是不可以，只是想看看是否还有其他可选项，同样也能避免全投在高点呢？

有，就是多元化资产配置，同时买入股票债券其他资产等不同类别，然后做好再平衡。

那么即使当时在股市高位，你也只有一部分资金投入到高风险的股票资产中，即使这部分资产之后出现了亏损，你也可以通过再平衡，卖出债券等其他资产，再买入股票来不断地摊低成本。

事实上，多元化资产配置与定投在本质上是相通的。

当手头有一定的资金量，分批投入股票，那么剩下的钱就相当于放在现金资产中（当然实操上，可以放在等同于现金的货币基金中）；

而多元化资产配置，其实就是剩下的钱放在债券等其他资产中（这类资产仅比现金资产多一点点风险而已）。

但后续的操作还是有所区别，因为只做股票资产的定投，最终持有的将都是高风险的股票资产；

而多元化资产配置，则始终只持有一定比例的股票资产，其余的资产由债券等低风险资产构成。

因此，只要时间长一些，定投股票资产总体承担的风险还是高于多元化资产配置的。

所以对于普通投资者来说，需要对自身的风险承受能力有所认识。

实操上，如果希望在任意时刻打开账户时，看到资产盈亏的波动幅度都不要太大，那就选择多元化资产配置；如果完全不在意波动幅度，那选择定投就好。

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“择时”的最合适实操是“先立规则，被动触发”

无论是定投，还是多元化资产配置，对于普通投资者来说，都能避免“择时”的最大坑——全投在高点；那么具体来看，这两种方式下出现的择时问题，如果实操更好呢？

八个字——先立规则，被动触发。

这样才能避免随意操作，任由情绪主导；而投资要想成功，要想成为赚钱的少数人，就要做到面对任何情况，都能内心平静，理性而为，但这与千万年来人类基因进化的方向又是相反的。

生活中，我们遇到危险，基因告诉我们，快逃；

投资中，我们遇到大跌，我们告诉基因，别跑，甚至快进。

再平衡规则，就很符合这一“逆向操作”的方向；定投规则，同样如此。

再平衡规则，一旦触发，就会买入亏损的资产，或者盈利幅度较小的资产，卖出盈利的资产，或者盈利幅度较大的资产。

（当然，极端情况下，也会买入亏损幅度较大的资产，卖出亏损幅度较小的资产，但这种情况出现概率很小）

定投规则，一旦触发，不管在高点、还是在低点，都会买入，当然买多买少可以设置更细一点的规则。

这样的规则，如果不是事先确立，而要在过程中，主动用我们的理性去战胜当时的情绪，是极端痛苦的，也是很容易失败的。

如果事先确立了，在被动触发的情境下，即使过程中需要我们去主动地照之操作，也不会那么痛苦，也就很容易成功。

（当然，更好的方式是由机器去操作，不需要人为操作，那就感受不到痛苦，每次操作必然就会成功）

声明：文章内容为作者个人观点，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。

（来源：海鸣凰的财富号 2021-11-19 14:23） [点击查看原文]