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低风险基金成为资产配置的热门工具
08年金融危机后，15年股灾后，股市的动荡起伏，让投资这近些年来越发重视资产配置。对于普通投资者老说，金融市场的资产配置大体分为，类现金，债，股，这三大类，基金的底层资产也是源于它们。
股，债，类现金的混合配置，市面上有许多现成的基金，今天就来和大家一些了解清楚它们，并且道一道我自己的如何选择它们的想法。
从2009年至今共中11年，沪深300的作为股票类资产年化回报是最高，但最大回撤达到46.7%，使得整个投资体验非常差，这并不是说中国股市是这样，即使牛如美股也会因为各种经济金融危机经历导致股市大幅下跌 ，这是股市的宿命。低风险偏好的投资者，需要在股和债之间进行适当的搭配，目标是使自己的资产达到一种稳定增长的状态但又不至于收益太鸡肋。
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纯债基金
纯债基金
特点：不能碰股票，打新股不可以，可转债也不行
强制要求持有80%以上的债券等固定收益率产品
纯债基金分中短期纯债与中长期纯债
中短纯债基金166支，成立超过4年仅8支
年化收益中位数：3.70%
最大回撤中位数：-1.77%
中长期纯债基金1516 支，成立超过4年295支
年化收益中位数：4.71%
最大回撤中位数：-3.46%
纯债基金作为类现金管理工具，收益是可以跑赢余额宝一些理财产品，当然，也要冒一点风险 ，也就是一段时间内的浮亏
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一级债基
一级债基，规定基金有80%以上的债券，其中包括可转债与可交换债，这个是与纯债基不认同的，获得股票的渠道：申购新股（网上可以，不可网下打新），可转债转股，获得的股票在指定期限内要卖出，具体看基金资料说明公告
一级债基现存97支，成立超过4年的有90支
年化收益中位数：5.83%
最大回撤中位数：-8.55%
由于纯债基金可以持可转债，而可转债的价格波动是类似股票，涨跌幅可以很高，因此，一级债基比纯债基风险大，如何控制风险决绝于基金经理对可转债的配置比例及偏好。
如161216国投瑞银双债增利，年化收益高达9.06%，最大回撤6.16，完全超越沪深300,这个成绩让不少老股民伤透了心，每天勤勤勉勉地看资料研究，到头来还不如一支债基，关键吃买得安心
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二级债基
二级债基限制比较少，至少配置80%债券，或可转债，剩下20%可在二级市场买股票（二级债基名字的由来），因此二级债基也是收益和风险略高的基金产品，比较考验经理水平
现在337支二级债基，成立超过4年有131
年化收益中位数：5.72%
最大回撤中位数：-6.74%
二级债基的年化收益中位数与一级债基差不多，但最大回撤中位数比一级债基还小，这个就是资产配置起的作用，因为二级债基配置了一定的股票仓位，因此起到了股债跷跷板和的作用。
有部分优秀的二级债基年化收益是可以达到17%，最大回撤达到15%，如110028-易方达安心回报，在基金经理通过可转债，股票，债券的科学配置，这个收益已经超越很多股票型基金，关键是持有的体验非常令人心安
2014年， 股市牛市的时候，它的收益并不比股票差太远
，查阅基金财报，原来是当时配置了高仓位的转债与股票来获取超额收益，效果确实喜人，关键是，在2015年股灾期间，这支基金又表现出债性的低回撤，回到今年股市上涨，基金又的涨幅再次跟上节奏，这资产选择配置能力，相当佩服。
有些二级债基如果收益排名，看到年化15%+，最大回撤也相应的增加，也就是盈亏同源，基于此，为大家介绍引入一个性价比指标=年化收益/最大回撤，这个指标的含义就是单位风险里面，获得了多少回报，比如一个基金年化15%，最大回撤5%，那么年化收益/最大回撤=3 ，也就是，冒了一份风险获得三份的收益，这个值越大，证明这个基金性价比越高。
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偏债混合基
偏债混合基本质上是一个混合型产品，因此它的各方面限制比较少，可以二级市场买股票，可以线下打新（这个是很大的优势），持有股票的比例可高达50%具体看基金说明资料，一般持有的都是优质蓝筹股
现有偏债混合基金353支，成立超过4年的有32支
年化收益中位数：5.88%
最大回撤中位数：-3.72%
偏债混合基虽然股票可持有比例最多可高达50%，但根据历史研究，基金经理一般都有一个持股比例舒适圈，持股比例大幅变化的都是具备一定择时能力的经理，读者们可以多翻阅基金的历史资产配置风格来了解
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小结
好了，今天说了很多低风险偏好的产品，但低风险不代表没风险，类似最近几个月，总有朋友问我，买的债基亏损了怎么办，其实任何产品，就算是国债都有违约的风险（国际上有过先例），因此我们要立足自己的认识与承受能力来选择 对于如何选择，这里表达下自己的个人看法
>看持仓，不能持有一支债过大的比例，10%以下最好
>看长期年化收益，最大回撤，以及长期年化收益/最大回撤的性价比指标，每个指标越优秀越好
>看净值曲线（复权净值-分红再投资，也就是天天基金网里面的累计收益率走势，如下图），对于不持股的债基来说，曲线爬坡度越平均越好
>如果这种债类基金允许二级市场买股，则要打开基金里的历史资产配置，观察基金经理能否再股市牛熊转换时期，调整股票持仓比例，这一步是证明基金经理带有择时的能力
> 通过3支以上形成一个组合作为这一类资产的配置，以防万一
>买入后，记得软件上设置分红再投资，才能享受投资的复利效应
以下是我自己选的一些产品，仅供参考
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