最近发布的一份2021年基金经理千次调研报告里有一项“基民认为的亏损原因”。

基民举牌了三个原因：市场行情、未及时止盈、持有时间长短。

从权益基金投资的角度来说，一白觉得这个三个原因挺有道理的，但还有一个关键的原因没有提到，即选时过于不恰当。

市场行情对基金投资盈亏的影响当然非常直接，如果行情不好、市场缺乏收益机会，那权益基金的净值自然容易回撤。

至于及时止盈，能做到当然很好，但止盈其实很考验水平，多数投资者很难真正地把握好止盈时机。

有小伙伴可能会说，收益率达到某个水平就止盈，然后重新买入等下一次收益率达到某个水平又止盈，这样滚动操作不是就可以及时止盈了吗。但事实是，滚动买入总有一轮会买到山顶，到时怎么再止盈？还是改止损？按什么标准改？再下一轮呢？这种止盈其实算不上真正的及时止盈，而且会增加不少交易费用，咱还是不要太线性地看待关于投资的问题。

至于持有时长，由于主动管理型权益基金整体上具备长期获利能力，在所持基金不算太烂的前提下，如果小伙伴能够坚持持有5年、10年，不要总是翻来覆去的买进卖出想着去抓波段，那即便期初买入成本偏高一些，也仍比较有机会扭亏为盈。

然而，即使行情没多好，也没及时止盈，也没持有很长时间，但如果持仓成本不太高，那也可能不会亏损，或者亏损幅度相对较小，扭亏的难度也不会太大。

基金投资亏损源于基金净值走低，净值走低必然导致基金收益回撤，但不一定带来大幅亏损或亏损。收益回撤和亏损是有区别的两个概念。

在基金投资中，如果能尽量最大在市场整体或相关板块估值相对较低时建仓，那日后亏损、大幅亏损、长时间亏损的情况都会得到很好的改善。

当然，较低估值区域不等价于最低价位，运气好的话可能一不小心踩到最低价位，但更多时候仍可能面临一定时期一定程度的亏损。

但是，由于这样的区域距离最低价位更近，进一步大幅亏损的可能性更低，距离行情再起的时点更近，距离扭亏为盈的机遇更近，并且，随着时间累积，这样的区域从价格上看日后会愈发地远离基金净值大跌的下限。

可是，追高而不是买低，反而是一个更加常见的真实场景。

受赚钱效应影响最终在较高估时期建仓是什么感受呢？可能有不少小伙伴今年已经有切身的体会了。