我们聊一下,知名基金经理,业绩不好了怎么办?
这是很多人在投资中不得不面对的投资难题。
最典型的是,截至2021年7月23日,基金界份量最重的晨星基金年度获奖基金榜单,2021年积极配置型基金获奖得主兴全合润混合(163406)年内上涨4.65%,混合型基金获奖得主嘉实增长混合(070002)年内上涨5.72%。
2020年积极配置型基金获奖得主易方达中小盘(110011)年内下跌6.51%,混合型基金获奖得主南方优选成长混合(202023)年内上涨0.9%,提名奖得主交银定期支付双息年内下跌5.21%。
此外,其他知名的基金经理中,
萧楠掌舵的易方达消费行业(110022)下跌9.46%,
刘彦春掌舵的景顺长城绩优成长混合(007412)下跌6.01%,
王宗合掌舵的鹏华精选回报(160645)下跌5.92%,
董承非掌舵的兴全趋势(163402)上涨1.67%,
朱少醒掌舵的富国天惠成长混合(161005)上涨4.18%,
傅鹏博掌舵的睿远成长价值混合(007119)上涨4.43%,
曲扬掌舵的前海开源中国稀缺资产混合A(001679)上涨5.77%……
上述基金,不仅表现一般,还有部分出现了亏损。同期,创业板上涨了16.98%,中证500上涨了9.72%,沪深300下跌2.34%,上证50下跌7.78%!
这是咋回事?
如果把基金经理看成考生,那么他们需要针对市场各阶段出的考题进行解答。为什么以前成绩优异的学生,动不动靠90分的学霸,转眼间就成为不能及格的学渣了呢?
其实,每位考生都有自己的特长,或者说多少都有点偏科。而考卷则是大综合(仅行业就有20多个),有时候这类考题多一点,有时候那类考题多一点。
这就造成,每个阶段:只有极度偏科的考生+踩中风口的考生,才会展露头角,排名靠前。
例如2016年-2020年,白酒一尘绝迹,擅长消费、重仓白酒的各类考生春风得意,高居榜首,一批很会喝酒的消费型基金长期占据各阶段排行榜。
2019年5G和芯片异常疯狂,重仓该风口的基金表现优异,纷纷封神。
2020年下半年至今,光伏、新能源汽车等傲视群雄,一批极度重仓新能源产业链的基金傲视武林,基无敌手。
如果要说这些行业有啥特点,那就是当前业绩高速增长、超预期增长,部分还有政策的大力支持,但此前都经历过残酷的下跌。
例如白酒上涨前,2013年下跌45%,2014年-2015年的大牛市也只是表现一般,慢慢恢复元气。
芯片起飞前,2015年-2018年,累计下跌62%;新能源汽车同期也下跌60%;创业板指数更是下跌了70%!
回顾历史,也能发现,没有一个行业或主题可以一直上涨,市场总是变换风格出考题。大的风格一般是1-3年轮换一次。
所以,没有买中当前牛基的不用焦虑,买中牛基的也不用得意忘形,对于市场总要保持一定的敬畏。
对投资者而言,最主要的还是,确定投资期限,然后观察对应的最大回撤和投资收益。选择同一期限内,回撤更小、收益更高的产品。
例如基少将绝对赚钱组合中的交银定期支付更换为工银新趋势,有网友问,你这不是追涨杀跌吗?
但是,为什么我不追涨幅最靠前的哪些当红炸子鸡呢?
最主要的是期限和风险,调仓看重的是性价比,不是单纯的涨幅。
例如绝对赚钱组合定位于两年期或以上的理财,那么我侧重点是观察过去两年的情况,并用过去一年的数据作为预警和提示,用过去3年和5年的数据做过滤。
换入的基金,要是最大回撤相似或更小,但是上述各阶段的涨幅更靠前的基金。同时,要求基金经理任职稳定【任职越长、经验越丰富越好】,基金规模适中【规模越大,负担越重】,风格不会太激进。
对于每个人而言,上述因素均有差异,如果你的投资期限越短,越要经常评估,越长反而越要有耐心。
毕竟市场的考题虽然经常变,但是学霸还会是学霸,特别是没有短板,风格相对均衡的学霸。
再就是,长期的盈利能力主要靠企业盈利和资产配置能力,如果配置的企业够优秀,能够做到攻守兼备,长期业绩也会很有惊艳。
需要着重提醒的是,如果单纯追涨买入,很容易站在山岗,成为最终的接盘侠。毕竟风险是涨出来,古今中外,概莫能外!