基金一季报收官了。

根据天相投顾的数据显示，一季度公募基金并没有大幅降低仓位。

一些知名的基金经理，都完成了调仓换股。

像易方达的当红辣子鸡，千亿顶流坤坤，他管理的易方达中小盘和易方达蓝筹精选，都完成了调整。

比如易方达中小盘的高端白酒降低了，但易方达蓝筹精选却加仓了。

一减一增，说明坤坤并没有白酒太高的价格而降低配置，还有一种可能，就是为了合乎单只基金不超过10%的规则。

在另一大基金中，易方达蓝筹精选做到了白酒、金融和互联网并重的局面，之前一直不care银行的坤坤，一季报竟然大幅加仓了招商和平安，甚至招商的AH都配置进去，这是多看好他们呀。

应该说，张坤之前不买金融股，可能没看到里面也有招商银行、平安银行和东方财富这类BUG存在，他们并不局限于银行的行业模式。

平安一季度净利润百亿的爆炸增长，验证了坤坤的眼光挺毒辣的。

也说明他一直坚持通过企业内在价值，不被短期波动影响的思路，还是做到了知行合一。

然后，兴全作为口碑很好的基金公司，旗下的两个大将董承非和谢治宇，都贡献了自己的专业能力和业绩。

兴全趋势的仓位降了，也大手笔调仓，减持了三一和顺丰，增持了美年健康。

董承非的眼光和张坤一样，美年健康是易方达中小盘的第二大权重股，兴全趋势也大幅加仓了美年。

谢治宇旗下的兴全合宜则相反，一直维持在高位。

他的思路就是围绕疫情复苏的领域，比如锦江酒店、华润啤酒等，平安银行也成为了该基金的重仓股。

盛名之下，还是有真本事的，尤其是坤坤的切换思路，与董承非和谢治宇有许多相似的地方。

总的来说，季度报告的公布滞后性太强，我们很难去抄作业，但大佬们对市场的理解以及执行力，还是值得我们学习的。

尤其是在市场抱团回落的情况下，依然坚决调仓换股到其他赛道和领域，而不是为了保住不亏减仓。

……

1. 明天6只可转债同时上市

昨天已经说了，6只可转债同时上市，最有期望的还是东财转3和中钢国际。

这俩都是超150亿元规模的大转债，东财转3的股东配售率有71.34%，都抢着要，说明对东财的价值还是认可的。

不过说实话，周五一次性上了这么多转债，规模又比较大，可能导致买入的意愿没那么强。　　

2. 一季度公募基金整体亏损2102亿

年后A股抱团调整，导致2021年一季度公募基金整体亏损2102.66亿元，去年四季度盈利超过8000亿元。

其中，股票基金和混合基金合计亏损近3000亿元。

固收类产品在今年一季度表现不错，货币基金盈利530.42亿元，相比上年同期的450.90亿元有小幅增长。

3.　指数估值数据

指数的追踪基金已经单独整理成文发布，具体见：A股及外围88只指数及追踪基金指引（更新中…）

2021年4月22日估值表

第906期全球主要市场指数估值数据

指标说明：

1. 盈利收益率=1/PE*100%

2. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗暴计算）

3. 分位点：当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置（从发行计算）

4. -表示暂无或不适用数据

5. 周期指数分位点采用PB，已在估值表中标注

指数估值表说明：

1. 指数低估可能更低，高估可能更高，估值表仅供参考，非推荐；

2. 绿色为估值极度低估和低估区间，安全边际高，预期上涨概率大，具有极高投资价值；

3. 灰色为估值合理区间，适中，持有仓位继续观望等待，不买卖操作；

4. 红色为估值极度高估和高估区间，安全边际和投资潜在空间低，根据市场热度谨慎对待；

5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数，同时纳入石油大类资产；

6. 指数交叉评估维度：盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率；

7. 历史分位点估值区间分布：

极度低估：V<10%

低估：10≤V<30%

合理：30≤V＜80%

高估：80%≤V＜90%

极度高估：V≥90

8. 部分指数采用绝对估值法，不适用以上指标。