一个现象可以明确了，全球股市都在联动。A股、港股、美股，同样都是高估值的股票调整、顺周期板块崛起。

随着全球经济逐步走出阴霾，大家都在交易复苏；加上抱团的科技医药消费个股过大的涨幅、伴随过高的估值，市场结构扩散到低估的顺周期方向，是不可避免的。

这也是健康的现象。目前无论中国还是全球的经济金融条件还是不错的，商品、权益等风险资产还没有走完，目前还看不到由于金融条件过度收紧导致的系统性风险。隔夜美联储重申美国经济复苏仍充满不确定性，美股也从下跌变为反弹。

接下来1、2季度后就看流动性收紧是否联动了。

今天军工渣男反弹，我们一直比较明确中期看好军工的，《军工一口气跌了21%，说好的高景气呢？》

一方面有“十四五”规划的加持，同时本身也在一个自然的周期复苏之中，中期看军工类基本面的行业趋势是没有问题的。一季度业绩也有可能超预期。

但是军工这类板块由于信息相对来说不那么透明，包括近期流动性因素影响，这类资产天生波动性比较大。军工投资最重要是要控制风险，或者相对有一点逆向，更多要考虑到这类资产的特点和中期趋势，而不是短期追涨杀跌。应对渣男不容易。

今日最佳是这个段子：

第一点原因大家都知道，白酒抱团股在调整，但是呢短期高估值需要时间消化，不代表长期白酒没有价值。

第二点因为易方达的张坤重仓白酒，近期净值表现不好呀，前期追捧的“粉丝”有翻脸的，真是不理智的“真爱”转路人……业绩才是王道啊……

晚上消息，张坤管理的易方达中小盘基金公告暂停申购了，想买也不行咯。

第三点吧，近期市场风格切换，哪些基金表现抗跌呢？春季年后净值稳定的一定是偏顺周期、中小盘股啊，拉了一下数据：

价值风格的老将曹名长、曾经的小盘猎手丘栋荣的产品赫然在列。对于曹名长，一直持有低估蓝筹，前面业绩表现跑不过市场前列，最近大家又想起他的好了。

可见，基金投资需理性，投资前要做好功课+做时间的朋友，功课需了解基金经理的风格和投资理念啊。这些基金经理还都是有稳定投资方法论的，只是有阶段性市场风格适应问题，千万不要因为市场风格切换、市场波动而着急“翻脸不认”。

目前市场风格，还有那些风格稳定的基金经理可以PICK？

嘉实的谭丽价值风格也十分稳定，不买估值过高的、追求风险收益比：

还有一些全市场配置平衡风格的基金经理，后面如果流动性预期转好也能攻守兼备。（翻之前文章）

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