债券基金不同于股票基金，波动是非常小的，周期也是非常短的。短债基金的周期是一至两年，长债基金的周期是两至三年。现在十年期债券的利率在3%左右，在货币宽松的周期里面，利率上升空间有限。

　　中证全债指数的十多年来看，年化波动率仅为2%多，债券基金的波动非常小，虽然2020年5月份以来很多债券基金下跌了1%甚至下跌了1%以上，但是从波动率上来看，可能波动期间还有，但是已经没有波动空间了。跌出来的机会，只能是上涨了。波动期间是指时间单位，不下跌不代表马上能上涨很多，没有下跌空间，但是收益可能不会很快地回补回来。如果快速反弹，再往后收益又会低些。时间再长些均值回归，收益可能会慢慢地好起来的。

　　债券基金与股票基金不是同类品种，可以做个组合，相对平滑波动。债券基金的风险很低，虽然指数基金上涨很多，貌似比债券基金安全，相反，我认为股票型基金再继续疯狂上涨，可能会有很大的风险。虽然债券基金一路下跌，但是下跌空间有限。虽然股票型基金一路上涨，但是越上涨风险越大。债券基金适合稳健型的资金，如保险资金中固定收益类的资产占六成，其中各类债券余额占三成多。债券基金是稳健资金投入的主要类型。长期投资做好资产配置，债券基金是重要的一环，而且降准降息的周期下，为债券下次的牛市提供了基础。