计算机行业先进科技主题周报-周观点：大模型加速发展，关注国产算力新机遇!

2024年07月26日 上海证券 刘京昭　

　　本周上证指数报收2982.31点，周涨跌幅为+0.37%；深证成指报收8903.23点，周涨跌幅为+0.56%；创业板指报收1725.49点，周涨跌幅为+2.49%；沪深300指数报收3539.02点，周涨跌幅为+1.92%。中证人工智能指数报收997.16点，周涨跌幅+0.29%，板块与大盘走势一致。

　　【科技行业观点】

　　随着AI和大模型的迅速发展，算力需求日益激增。AI发展倚重GPU算力底座，算力底座将成为推进数字化转型和升级的基础设施和重要推动力量，在巨大市场需求与不断出台的各种利好政策加持的同时，市场供需呈现“双向奔赴”趋势。随着商业化落地不断扩大，国产AI算力成为新质生产力的重要组成部分，国产算力随着性能和易用性的提升催生新公司、新业态和新生态。

　　1)英伟达全面开源GPU内核驱动：继2022年5月宣布开源LinuxGPU内核驱动模块后，英伟达宣布开源GPU内核模块。开源GPU内核模块在超出原有性能的基础上，添加了异构内存管理(HMM)支持、机密计算、英伟达Grace平台的一致内存架构等新功能。英伟达开源GPU内核模块驱动程序有两部分，一部分在用户空间运行，另一部分在内核空间运行。英伟达驱动程序曾经是完全专有的，开源后开发人员可以阅读、逆向工程、分叉、发送拉取请求等，使得开发人员能够改进开源驱动程序，并启用比以前更多的功能。我们认为英伟达开放源代码模块是必要的，因为Linux内核已被修改，给英伟达驱动程序带来问题，因此解决方案就是将所有专有代码放入固件中，使其保持专有性，并使内核驱动程序的其余部分自由开源。

　　2)OpenAI发布新模型GPT-4o mini：OpenAI发布新模型GPT-4omini取代GPT-3.5，GPT-4o mini能力接近GPT-4，价格便宜一个数量级：1）每百万输入tokens，15美分（约1.09元人民币），每百万输出tokens，60美分（约4.36元人民币）。GPT-4o mini在API中支持文本，逐步增加图像、视频和音频的输入输出支持。在多项文本和多模态推理学术基准测试中，GPT-4o mini超过其他小模型，其中数学、代码和函数调用方面优势明显。安全性方面，OpenAI应用了OpenAI指令层次结构方法的模型，有助于提高模型抵抗越狱、Prompt注入和系统Prompt提取的能力。我们认为OpenAI推出GPT-4omini是选择了缩小模型规模、降低模型性能，以实现更具成本效益的生成式AI模型。“成本”和“效益”是开发者应用大模型的核心点，更低的大模型价格有助于更多企业和个人开发者在更多场景、更多应用中引入生成式AI。

　　投资建议

　　我们建议：生成式AI应关注商业化落地。我们认为前期商业化落地在算力设施的增长空间较为明显，具有高确定性；后期软件应用端应优先关注需求较高、上下游绑定较为紧密、具有较高行业壁垒的低估值公司。建议关注以下赛道：

　　1）AI算力相关硬件端：光模块【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】；PCB【深南电路】、【沪电股份】、【鹏鼎控股】、【东山精密】。

　　2）高速公路信息化：【通行宝】。

　　3）低空经济：【莱斯信息】。

　　风险提示

　　下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。