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发表于 2020-08-01 22:25:41 股吧网页版
黄金的投资逻辑与价值

在全球宽松的货币政策影响下,金价开启大涨的模式,那么黄金的投资逻辑是什么,他是否有投资价值呢?

今天具体说下投资者关注的黄金。

黄金投资有实物黄金和黄金ETF、黄金QDII三种常见的投资方式。

实物黄金是大家经常购买的黄金类饰品,这种投资方式比较传统,现在专业投资人士很少储备金条,第一方面保存不太方便,第二方面还容易被盗。

黄金ETF就是流动性较好的投资黄金的品种,这类ETF以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪黄金价格,他们采用被动式管理,跟踪国内黄金资产价格变化。

黄金QDII基金是投资海外市场的黄金ETF,这类基金除了能够享受到金价上涨的收益,而且可以享受到美元兑换人民币升值的收益。

黄金QDII和黄金ETF都是普通投资者投资黄金较好的选择。

黄金是属于贵金属,所以他的涨跌和通胀以及货币政策有关。



如图所示,这是黄金期货的走势,和黄金走势是正相关的。

曾经有个简单的衡量黄金昂贵程度的标准,就是以黄金开采价格来判断,一般黄金开采价格在1300美元/盎司,所以当COMEX黄金的价格低于开采价格的时候,那么黄金就会减产。

由资产定价理论来讲,这时候可以投资黄金。因为供应量减少,需求不变,那么黄金价格是要涨的。

这个逻辑本身没有问题,而真正投资黄金的时候需要考虑另外两方面因素。

通胀预期和货币政策。通胀预期越高,实物资产价格上涨动力越足,本轮黄金上涨有通胀上行的因素,另外货币政策宽松会推动所有资产价格增长,唯有纸币是贬值的。

今年全球事件危机以后,以美国为首的国家疯狂放水,为市场注入了大量的流动性来助推金融和经济,虽然有点饮鸩止渴的味道,但是为了防止2008年全球金融危机的再度重演,也无可厚非。

正因为大量QE,导致美国资产负债表从4万亿美元涨到了7万亿美元,通胀预期也急速上升。

现在各大机构,都看好黄金未来的走势。如果持有的话可以继续享受这个收益增长,然后等待COMEX黄金价格跌破20日均线或者死叉线开始卖出。

至于观测宏观指标,这个是很难的,普通投资者并没有这样的功力,按照目前的通胀预期和货币宽松政策,未来半年内黄金还是看涨。

即使如此,我是不建议大家大量配置黄金,这个已经多次讲过,西格尔教授在股市长线法宝里面用数据显示:长期看,股票收益率高于债券收益率高于黄金收益率。

想要跑赢通胀并实现可观盈利,必须重配指数和股票,债券和黄金都是用来避险的。


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