富国中国中小盘（100061）研究报告

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1、 贴标签

最老港股基金之一、2012年成立

业绩稳定、6年年化收益16.28%

回撤极小、只有2016年回撤1.41%

基金经理未更换

2、 面板数据（取自Wind，截至2018年6月25日）

2012年9月4日成立，是最老的港股基金之一；

规模21.48亿，适中；

基金经理为张峰，未更换；

成立近6年，年化收益保持16.28%；

经过开年以来外围市场波动、美股加息、中美贸易战，2018年年初至今仍然有4.4%的绝对收益，港股基金中的佼佼者（下图为几只知名港股基金对比，黑线为富国中国中小盘）；

看年度数据，每年均同类排名靠前，业绩稳定，只有2016年回撤，且回撤只有1.61%

3、 市场指数比较

其经历了港股市场2013-2014的箱体震荡，2015上半年的小幅反弹和下半年的大幅回落，以及2016-2017的慢牛上行，成立以来涨幅140.29%，大幅跑赢香港恒生指数（图中红线）48.07%和香港恒生国企指数（图中紫色线）20.69%，分别跑赢92.22%和119.6%

（数据来自wind，2012三季度太短不做统计，截至2018-06-22）

上图，该基金回撤控制能力突出：自2012四季度以来的23个季度中，恒生指数共有8个季度下跌，但富国中国中小盘在下跌市中仅1个季度跑输恒生指数，仅3个季度出现净值亏损

4、 基金经理

基金经理张峰，未更换，基金经理管理年限7.21年，17年港股投研经验。

硕士研究生。曾任职于摩根士丹利(亚太)公司(香港)金属和矿产及汽车股票分析助理、里昂证券(亚太)公司(香港)中国金属和矿产股票分析员、摩根大通证券(亚太)公司(香港)中国金属和矿产股票研究分析员及执行董事、美林(亚太)有限公司大中华区采矿及金属研究部主管及高级董事；2009年7月起至富国基金任职。

5、 行业配置及超额收益来源

6、持股集中度及十大重仓（2018.3.31）

6、 后市策略

我们测算出，在任何时点“买入并持有三个月”富国中国中小盘赚钱的概率是74.21%，三个月收益率的中位数为5.16%，算术平均数为4.13%（截至2018.6.22）

更多港股基金投资策略见以前文章：港股基金策略：三季度初逢低加仓，中性偏乐观

（注：市场有风险，投资需谨慎。本文仅个人研究使用，不做购买推荐）