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新的一周，我们继续来聊整体市场。上周我们说了，整体来看，无论是基本面还是技术面，红5月的行情还是值得期待的。但是周末又公布了4月两个重要的经济数据。

其中，社融数据出现负增长。4月新增社融-1,987亿元，同比多减1.42万亿元，是2005年以来首次单月负增长（数据来自wind）。这主要是由于政府端融资大幅少增、企业端和居民端的融资需求较弱所致。 

尽管社融数据是给市场泼了一盆冷水，但4月CPI同比+0.3%，环比+0.1%，表现均好于3月。不过4月PPI同比-2.5%，降幅收窄，环比-0.2%，略低于3月（数据来自wind）。

那么这些数据有好有坏，究竟该如何看待当前的市场呢？我认为，从整体宏观经济的形式来看，需求端依然较弱是不争的事实。究其主要原因，还是由于房地产的数据（新房的销售数据）没有明显改善。这也是近期为何多地发布取消限购等大力度政策来刺激地产企稳的重要原因。

但是指望政策出台后能够马上达到立竿见影的效果，难度比较大，所以因城施策后，整个的恢复过程可能会比较长。不过市场还是会对政策的效果有所预期，尤其是海外流动性宽松的大背景下，内需方面只要有些许的改善，便会吸引更多的场外资金入场。

因此总体而言，现阶段或依然是相对不错的配置窗口期。比如按照我们的策略，在前期指数突破平台后，考虑出手择机博弈，这个从策略上讲也是没有问题的。

从技术面来看，短期指数回落至均线附近，或仍有一定的支撑。博弈这第二波趋势的朋友们，依然可以考虑在支撑点附近择机逢低去布局。

板块方面，短期可以重点关注前期杀估值较多，后续弹性和空间性价比都较大的品种，比如医药、新能源车等。

中期来看，可以关注催化较多的方向，比如智能汽车、军工、芯片、农业等。

至于煤炭这类偏红利和价值的板块，在趋势没有彻底走坏前，都可以作为防守的退路来观察，一旦市场风向变化，存量资金能去的，大概率也是这些偏防守的领域。

关于策略方面，近期我们团队还在做一些研究，待有一定的结果之后，会第一时间分享给大家。

相关基金：（仅做发文关联非推荐）

$富国上证指数ETF联接C(OTCFUND|013286)$

$富国中证新能源汽车指数(LOF)C(OTCFUND|013048)$

$富国中证医药主题指数增强C(OTCFUND|005626)$

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