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发表于 2020-01-16 11:04:57 股吧网页版
定投两年还在亏,继续坚持还是放弃?

对基金定投来说,时间是一个必不可少的化学剂。

但,时间是玫瑰,也是魔鬼。

可能有不少定投的小伙伴,都曾遇到过定投坚持了一、两年,却还是在亏的情形。

长时间的亏损,容易磨损人的信念,让小伙伴几乎要怀疑基金定投本身是不是一个错误。

所以,当定投了一两年时间还在亏,未来还有必要坚持定投吗?

这是一个很现实的疑问。

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先看看3只十年老基的定投绩效情况,一白再来回答这个问题。

一白从成立满10年的基金中,挑选了富国沪深300指数增强、大成2020生命周期、益民红利成长,来做一个定投绩效回测。

富国沪深300指数增强近10年收益率102.17%,在权益类基金中处于上游;

大成2020生命周期近10年收益率1.09%,算是十年如一日没有长进的基金,在权益类基金中处于非常下游;

(这里就不讨论大成2020生命周期是按生命周期策略进行大类资产配置的这个问题了。不论是什么特定的配置策略,若结局十年归一,那都是不应该的。)

益民红利成长近10年收益率-35.10%,是权益类基金中表现最差的一只。

这三只基金,分别代表了“长期趋势向上的好基”、“涨不动的差基”、“跌跌跌不完的烂基”。

测算在2010.1.1 – 2019.12.31十年间,以每月15日为扣款日,以十年间所有月份的15日为起点,定投1年、2年、3年、4年、5年的收益率表现。

也就是说,这份测算包含了任意一个15日开始定投的收益结果,涵盖了从熊市开始定投、山腰开始定投、牛市开始定投等各种情形。

看看定投的结果统计:

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三只基金的定投绩效值,在图表中已经展示,小伙伴们可以查看,一白就不重复地说这些数值了,直接来做个总结。

如果小伙伴定投了一只长期趋势向上的基金:

那么可能的情形是,定投1年、2年的胜率有望达到60%、70%,这个胜率还是很高的,并且,即使定投期间遭遇比较差的行情,整体的亏损也相对可控

但也必须要说,由于1-2年的定投时间偏短,定投绩效受基金中短期净值走势的影响比较大,仍然有不小的可能性会出现亏损

随着定投时间的增加,胜率会不断提升,亏损幅度更加可控,当定投坚持5年时,胜率非常高,也有比较大机会获得良好的回报。

如果小伙伴定投了一只横盘反复、十年回归原点的差基:

那么可能的情形是,定投1-3年的胜率可能在接近50%的水平徘徊,也就是说,定投到这种差基,在1-3年的短中期内,有一半可能性会亏损;

随着定投时间的增加,定投胜率会得到提升,当定投到5年时,胜率有望接近70%;

由于这种基金的净值在一个范围内横盘波动而非斜向下,因此,长期定投下的大幅亏损风险倒不大,但收益水平偏低。

好消息是,成立10年以上的基金中,大多数的长期绩效表现都比大成2020生命周期好,相应的,这当中的很多基金的长期定投表现都有机会强于它。

如果小伙伴定投了一只跌不完的烂基,结局真的是惨。不论如何坚持,胜率都不超过40%,赚钱是运气、亏损是宿命。

所以,总的来说,只要基金本身在长期中能或多或少地有一些盈利,即使它本身的盈利能力不是太强,那么,在长期的定投下,即便是起始定投的时机不是太好,但还是有比较大的机会赚到一定的收益,且亏损风险也比较可控。

此外当然的是,定投的最终收益表现和基金本身的盈利能力有着必然的关系。

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回到最初的那个问题,定投两年还在亏,还要继续坚持吗?

一白的回答是,先看看手里的这只基金,是否至少能值60分。

如果这只基金至少能打60分,那可以期待“长期定投下大概率能实现一定的盈利”,继续定投。

如果连及格线都达不到,就趁早分手吧。

基金达到60分是什么概念?

来个粗暴直白的说法吧,如果是主动权益型基金,那么,过去至少3年时间中的多数年度同类排名至少top50%,且没有哪个年度排名落入下游。要知道,公募基金虽然有很多不尽人意之处,但多数年份的业绩排名都能处于同类中等以上的基金,长期下来还是能赚到一些钱的。

如果是指数型基金,只要跟踪的是核心的宽基指数、具备成长性的行业指数,问题都不大。

当然,这里讨论的是“进行中的定投”所面对的问题,由于定投需要时间积累,因此对已经定投了几年的基金,就没必要过度地提太高的要求。

如果讨论的是“定投开始前”的基金选择问题,那选基的标准必然会严格得多。

所以,当小伙伴定投两年还在亏钱,正疑虑要不要坚持的时候,先给手里的这只基金评个分再决定吧

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