“投资沪深300，买指数基金还是买指数增强基金？”或许大家都会有这个疑问，那么我们就通过数据分析来解决这个问题。
中国第一支沪深300指数增强基金非富国沪深300莫属，当期规模也是最大。
为方便分析我们选择2014-2016年三年的基金数据进行分析，由于嘉实沪深300增强成立于2014年底，所以将其剔除。
分析结论
最近三年，2014-2016年似乎所有的样本都超越沪深300指数，都具有超额收益，最高累计超额收益近43%，WORD天啊……(PS:选用沪深300价格指数，采用基金复权净值等因素或许存在一定误差，但是误差一定在可控范围内！)
指数增强原理
根据构建原理的不同，常用指数复制方法可以分为三种主要类型：完全复制法、优化复制法和抽样复制法。
完全复制法
完全复制法的目的在于构建一个与标的指数相似度极高的投资组合，通过保持组合中每个复制股的占比与标的指数成分股占比完全一致来实现对其的复制。该方法较为适用于成分券数量少，同时流动性较高的指数，尤为适用于大市值股票指数，如道琼斯工业指数、上证50指数等。
优化复制法
优化复制法是一种完全数理化的组合构建方法，通过目标函数最优化过程来寻找一个权重组合，使得投资组合与标的指数的历史收益偏离度保持最小，并假设该情景能在未来延续。这种方法完全基于历史数据的统计和挖掘；同时其对模型输入数据较为敏感，不同计算期得到的权重差异较大；另外，对于计算结果也难以找到合理的经济意义来加以解释。
抽样复制法
抽样复制法首先基于一定原则来抽取少数代表性样本券，然后再通过最优化过程来使投资组合与标的指数保持较为接近的风险暴露程度，是对完全复制法以及优化复制法的一种综合。在抽样原则中，可以设置相应入选条件来体现诸如流动性、信用风险等基本面或市场面因子，这些因子都是能够影响债券价格的主要因素，从而保证复制组合风险暴露程度的一致性。
最后，从3种方法的优劣比较来看，抽样复制法结合了完全复制法和优化复制法的优点，能使投资组合在各风险因子上的暴露程度接近于标的指数，尤其是行业权重大多与标的指数的行业权重基本一致，仅在每个行业内进行股票优选，目前大多指数增强基金均使用抽样复制的方法！
数据统计也不容易啊，希望对您的投资有帮助。
