文 望京博格 （转载请注明出处）

一、金牛基金一定牛吗？

中证指数公司有一只金牛股票基金指数（简称金牛股票），但凡得过金牛奖的基金就会被纳入这个指数，另外还有一个指数叫做偏股基金指数（简称偏股基金），这两个指数有啥区别呢？

（1）金牛股票：包含所有获得金牛奖的股票型基金；

（2）偏股基金：包含所有股票型基金以及偏股混合型基金；

以十年维度比较两个指数：

结果是“金牛股票”领先“偏股基金”差不多30%左右。

以五年维度比较两个指数：

结果是“金牛股票”领先“偏股基金”差不多不到5%了。

说明以十年维度的领先是在五年之前领先的，也就是2016年9月之前。再精确一定就是在2015-2016市场下跌时候，金牛股票跌的比偏股基金少一些。

二、“固收+”一定不亏钱吗？
在过去还没有固收+概念，债券基金无非两种，一种是只投债券的基金，一种是大部分投资债券少部分投资股票的基金，后者就是固收+基金雏形。

中证有两个指数：
（1）纯债基金：选取基金合同规定只投资债券（转债除外）的基金 （不含定期开放式基金、ETF、LOF）；

（2）非纯债基金：选取基金合同规定可投资可转债与股票的债券型基金；

2015年以来：

从2015年初到现在（差不多六年了），纯债基金累计收益31.7%，非纯债基金累计收益37.8%，后者比前者收益高6%左右，但是纯债基金收益更稳健！

大家仔细看，红色的非纯债固收+并非始终都领先黑色的纯债基金，而且有很多时候也处于亏损时候。

最近三年：

从2018年10月到现在，纯债基金累计收益10.6%，非纯债基金累计17.4%，后者比前者收益高7%左右，其实最近三年股票市场不错，所以非纯债基金的股票部分贡献了不少正收益…… 如果股票收益不好估计就是固收减了，望京博格今天还发现了一个固收+基金在过去三年累计了20%多的收益，在最近不到两个月时间亏掉了14%左右收益。

其他基金相关指数列表：

欧耶，今天就聊这么多。

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