文 | 喜胖不胖 （转载请注明出处）

昨日市场的暴跌是直接直线闪崩。

虽说如此，昨天市场下跌 3052只，超跌过 8%的100 多只，某种意义上其实并不是那么惨，惨的还只是基金抱团股，有个别抱团股感觉快要直奔腰斩了。

这种单边行情受伤的是意志不坚定的基民，年前看着抱团基金上涨，换抱团赛道，结果追到天上，年后就直接闪崩。凡是年后拿着不怎么动的基民，其实受伤未必那么惨。

我开始理解博格老师所谓的摊大饼配置模式，有时候未必能跑的赢大势，但是能抗的住风险，大家亏钱的时候我亏的少，大家赚钱的时候一起赚，其实可以跨越市场了，而且持有体验会更好一些。

有不少人在讨论这次下跌之后的底部是哪里？

我也不能猜出来底部是多少，可能很大程度取决于多少人赎回，哪怕我坤不想卖，恐怕也抵挡不住百亿赎回大潮。

那到底什么时候是底部呢？

我猜测，大概要等到不敢再说自己买基金，甚至以买基金为耻的时候，大概离底部不远了。毕竟那些嘲笑不敢追高皆是苦命人的冷言冷语言犹在耳。

我们面对买热门高估和低估冷门的所要面临的风险都是什么？

买热门基金，你最大的风险可能就是买贵了。当一部分人不再热情高涨时，你可能会赔钱。当更多人热情不再高涨的时候，你赔的更多且急促。

买不被看好的基金，最大的风险是买错了，等待你的是长时间的煎熬。但这似乎又是一句正确的废话，赚钱了自然是买对，赔钱了自然是买错。但时间窗口对于不同人的承受能力不同，短期买错未必一直买错，买对也不一定对，投资的变化是时刻存在的。

所以，我还是觉得买的相对便宜是硬道理，挣得多有时候是运气。

不然人人都是绝对理性的投资者，都这么想，市场也不复存在。

大跌的时候如何建议大家操作呢？

我也不知道，但是我想分享一个报道数据。

2019 年监管层提出“全面深化资本市场改革的 12 个方面重点任务”，其中，对公募基金市场提出的要求是推动公募机构大力发展权益类基金，受到行业广泛关注。

1 月 8 日，由景顺长城基金牵头发起，联合中国基金报等进行的面向 6 亿基金持有人的大调查形成了《权益类基金个人投资者调研白皮书》　　

值得一提的是，调研结果显示，虽然 2019 年公募基金整体获得较好收益，但大部分基民的投资收益却不高，或者说没有想象的高，并没有完整享受这一波结构性牛市。

截至三季度末，“过去 1 年投资者盈利情况占比”中，处于“亏损”、“赚 0~10%”、“赚 10%~20%”的投资者占比分别为 39%、35%、21%，显然，多数投资者 2019 年前三季度收益率未能达到同期基金平均收益。

为什么会出现这一情况？这一调研通过数据挖掘发现，持有人体验不佳更主要的原因是持有时间过短，“持有时间超过 5 年以上”的投资者盈利比例超 80%以上，而“持有期低于半年”的投资者中，盈利比例仅为 40%左右。

亏损承受能力低、收益预期较低、过于频繁地关注基金业绩表现，均会对基民的持基时间造成负面影响，而这可能源自他们在投前、投中、投后等环节遇到的各种障碍和困扰。

比如投资前面对众多产品信息，投资者无从判断和选择；投资过程中对于基金动态无法自主解读，或在外界评价干扰下容易动摇持有信心，等等。

《白皮书》揭示出，多数投资者的诉求是投资前有人帮助其选择产品，投中获得资产配置建议，投后有跟踪陪伴服务，而这需要基金公司、销售机构、投顾机构等整个产业链上各个环节的共同努力。

我想，诉求本身就是投顾存在的意义吧，只不过要让投资者信任投顾，并愿意为服务买单是一个漫长的过程。

最后，说到当下抱团急跌的时刻，是不是该加减仓，我只能说我先不盲目操作了，怕操作成反指。

再跌跌，也许会有更好的加仓机会。

再回弹，心里也能再好受一点。　

不过，今天的走势连博格老师都说，

好痛苦。

但我觉得可能还没那么痛苦。

因为博格老师还没说，

好绝望。

等他说绝望的时候我们再多买点。

最后，老惯例，请大家每天默念

选好基金，趴着不动。

耐心是最大的美德。

Love and　peace peace peace

喜胖不胖，陪你运盛财旺

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