当现在大盘跌跌不休,估值偏低时,正是基金定投的好机会。
我们主要是根据PE的绝对估值和相对估值,绝对估值是PE的倒数和十年国债收益率比较,而相对估值是和历史的PE值比较。
比如我们选择了“上证50”,进入后不仅能看到上证50近三年、近五年、近十年的走势,而且还能看到相关的上证50指数基金,包括普通、分级母基金、ETF联接基金和增强基金。
其中半年跌幅小于7%的相对表现好的是天弘上证50A和C,其中C是不收申购赎回费用但要收每天的销售服务费,所以看净值你会发现C总不如A,长期持有推荐A,短期持有推荐C。
估值除了PE外,还要考虑PB和ROE等,特别是ROE,有些ROE高的指数,如食品饮料,虽然最近受大盘影响暴跌,但挤掉泡沫后还是非常值得关注的一个指数,因为食品饮料的ROE比其他版块高很多,再跌PE都不可能非常低的。所以除了PE外建议增加ROE等数据,蛋卷的APP里就有。
在聪明指数模块中最好和指数增强模块一致,也列出近半年相对聪明指数的超额收益,去掉近一个月的。或者更好的在近半年数据中点击后出现一个下拉框,可以选择“近一月”、“近半年”、“近一年”、“近三年”、“近五年”等,这样就更加完美了。
最后我建议关注医药板块的稳健性。数据显示,尽管三季度遭遇减持,但医药依然是最受公募巨头青睐的板块。在20家权益投资规模最大的基金公司中,有17家的前三大重仓板块中出现医药,并且有9家将医药作为第一大重仓行业。其次,食品饮料也受到了这些公司的追捧。老司基认为,医药板块自今年6月以来,已经持续调整,个股黑天鹅事件、行业政策的不确定性风险已经充分释放,目前医药板块估值已经已进入价值区间。
以2018年盈利预测计算,目前医药板块估值24倍PE,显著低于历史平均的37倍。随着十月下旬医药上市公司陆续披露三季度报告,医药板块的性价比优势有望带动板块整体的景气度回升。
医药相关基金包括:跟踪医药指数的基金众多,建议首选医药100指数,主要因为该指数为等权重设计、编制更科学,更详细内容可以翻阅老司基之前的文章《医药指数四大金刚,谁最牛》。跟踪该指数的基金,一是天弘中证医药100,二是国联安中证医药100。
天弘中证医药100的费率更便宜,其管理费为0.5%/年,托管费为0.1%,合计为0.6%/年;国联安中证医药100的管理费为0.8%/年,托管费为0.2%,合计1%/年。长期投资,省到就是赚到。另外,天弘中证医药100增设了C类份额,申购无费用,持有7天以上卖出无赎回费,更适合短期操作。