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发表于 2018-07-11 22:24:14 股吧网页版
证券、传媒越来越便宜
文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第207篇

一 .

今天加了1份中证500,1/2份证券,1/2份传媒。

后两个从15年连续下跌了2年时间,现在确实便宜,今天两个指数又跌了-3%以上,不入一把对不起这么好的价格。

参见文末图片一

从历史PB来看,证券目前的分位点为0,也就是说现在的估值已经低于了前期所有低点,出现这种机会的时候不多。

最大值为5.52,2015年4月22日出现,牛市崩塌前夕;最小值为1.21,2018年7月11日。

现在指数正在不断刷新低点,无论从平均值1.64,还是从中位值1.96来看,都值得慢慢投入。

参见文末图片二

从上图中的扣非ROE来看,证券的周期性非常明显,2010~2015完美走出定投微笑曲线,其赚钱能力也再上升。

当然,ROE上升与牛市同步,只有牛市券商的佣金和其他收益才能稳步上涨。

假如比对上一轮证券的ROE走势,我认为接下来还有继续下移的可能,横向数据目前还无法等量匹配。

参见文末图片三

传媒与证券相似。

过去传媒PE最大值达到121.61倍,最小值27.09。今天中证传媒的估值28.06,历史分位0.58%。

传媒的周期与证券不同,很多企业的盈利得益于某部影片爆红,现象级产品甚至能带动整个行业的周期。

不稳定是常态,虽然目前人们的消费处于十字路口,向左走复古吃苦路线,向右走中产小资生活。

物质文化消费升级是一方面,但现在有点带不动传媒的感觉,所以接下来传媒可能还收不住。

另外,崔大爷的潜藏的爆料,不时刺激行业和投资人,过去一段时间因为这件事传媒行业已跌了不少。

我认为,等尘埃落定,传媒有估值修复的时候,现在只能先关注着点外面的情况。

不过,不影响小资金投入,慢慢来,定投有的是时间。

二 .

参见文末图片四

说明:

1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。

2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低:

第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

三 .

基金:

主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;

寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;

动态平衡策略和资金网格化管理;

基金组合配置,对冲品种风险;

中长期投资,忽视短期波动。

网贷:筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯;

保险:最实用的家庭保险配置;

债券:中低风险策略下的投资品种。


相关话题:#传媒板块可以抄底了吗?#









发表于 2018-07-12 09:23:36
慢慢来,坚持定投
发表于 2018-07-12 09:29:15
买绩优基金,低估分仓买入,高估逐渐退出
发表于 2018-07-12 09:36:47
基金投资,看中长期投资,忽视短期波动
发表于 2018-07-12 09:40:11
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2018-07-12 09:41:52
感谢楼主分享~
发表于 2018-07-12 16:34:49
文章很赞,收藏了
发表于 2018-07-12 16:35:12
学习了解了
发表于 2018-07-12 16:35:24
支持楼主,学习了
发表于 2018-07-12 16:35:32
干货,已阅
发表于 2018-07-12 16:35:42
涨知识了
发表于 2018-07-12 16:35:44
点赞支持
发表于 2018-07-12 16:36:00
收藏学习~
发表于 2018-07-12 16:36:06
来涨知识啦!!!
发表于 2018-07-12 16:36:19
赞一个
发表于 2018-07-12 16:47:29
小白来涨涨知识~
发表于 2018-07-12 16:47:40
受益匪浅,学习了
发表于 2018-07-12 16:47:55
发表于 2018-07-12 16:48:04
感谢楼主分享
发表于 2018-07-12 16:48:10
发表于 2018-07-12 16:54:14
来涨知识啦~
发表于 2018-07-12 16:54:16
撒花花支持楼主
发表于 2018-07-12 16:54:25
发表于 2018-07-12 16:54:26
感谢楼主的整理分享
发表于 2018-07-12 16:54:33
获益匪浅~
发表于 2018-07-12 17:12:00
学习了解了
发表于 2018-07-12 17:12:10
感谢楼主分享
发表于 2018-07-12 17:12:20
码住,收藏了
发表于 2018-07-12 17:12:32
分析的很详细
发表于 2018-07-12 17:12:38
拜读了
发表于 2018-07-12 17:12:49
支持楼主
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文 / 牛犇

读财札记·主理人

原创投资专栏 第207篇

一 .

今天加了1份中证500,1/2份证券,1/2份传媒。

后两个从15年连续下跌了2年时间,现在确实便宜,今天两个指数又跌了-3%以上,不入一把对不起这么好的价格。

参见文末图片一

从历史PB来看,证券目前的分位点为0,也就是说现在的估值已经低于了前期所有低点,出现这种机会的时候不多。

最大值为5.52,2015年4月22日出现,牛市崩塌前夕;最小值为1.21,2018年7月11日。

现在指数正在不断刷新低点,无论从平均值1.64,还是从中位值1.96来看,都值得慢慢投入。

参见文末图片二

从上图中的扣非ROE来看,证券的周期性非常明显,2010~2015完美走出定投微笑曲线,其赚钱能力也再上升。

当然,ROE上升与牛市同步,只有牛市券商的佣金和其他收益才能稳步上涨。

假如比对上一轮证券的ROE走势,我认为接下来还有继续下移的可能,横向数据目前还无法等量匹配。

参见文末图片三

传媒与证券相似。

过去传媒PE最大值达到121.61倍,最小值27.09。今天中证传媒的估值28.06,历史分位0.58%。

传媒的周期与证券不同,很多企业的盈利得益于某部影片爆红,现象级产品甚至能带动整个行业的周期。

不稳定是常态,虽然目前人们的消费处于十字路口,向左走复古吃苦路线,向右走中产小资生活。

物质文化消费升级是一方面,但现在有点带不动传媒的感觉,所以接下来传媒可能还收不住。

另外,崔大爷的潜藏的爆料,不时刺激行业和投资人,过去一段时间因为这件事传媒行业已跌了不少。

我认为,等尘埃落定,传媒有估值修复的时候,现在只能先关注着点外面的情况。

不过,不影响小资金投入,慢慢来,定投有的是时间。

二 .

参见文末图片四

说明:

1. 绿色低估(可定投);黄色临界(激进风格可投,稳健风格建议再等);红色高估(分仓卖出);其他为正常估值。

2. 指数估值维度:PE/PB分位点、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低:

第一种:分位点和ROE,当分位点<50%,ROE>10%,低估。

第二种:盈利收益率和ROE,当盈利收益率>10%,ROE>10%,低估。

4. 部分品种不参考分位点、盈利收益率和ROE。

三 .

基金:

主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;

寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;

动态平衡策略和资金网格化管理;

基金组合配置,对冲品种风险;

中长期投资,忽视短期波动。

网贷:筛选稳健优质的投资平台和行业最新资讯;

保险:最实用的家庭保险配置;

债券:中低风险策略下的投资品种。


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