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看好：能源、电信、制造业（工业细分）、银行、TMT、农业
策略观点
近期A股市场延续震荡，科技龙头和科创50表现强势，而消费龙头和小盘价值跌幅较多，机构重仓行业的走势非常分化，以电子为代表的TMT板块领涨，四个行业成交额占全市场的比例达到30%左右，近期对于科技板块的催化因素较多；而大消费板块，以及电新、有色等板块领跌。微观流动性的变化聚焦在外资对于食品饮料板块的卖出，其次是医药卖出额也较大。
后市关注
1、关注5月经济数据，从PMI和社融这些已经公布的指标来看背后是经济转型过程中对于金融资本和实物资本的需求量正在变化。
2、周三-周四陆家嘴论坛召开，证监会将发布资本市场相关政策举措，推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系落实落地。这一次的资本市场改革还在持续的推进过程中，大体的方向依然是融资市向投资市的转变，居民财富管理功能的增强、中长期资金和耐心资金的增多等。
市场回顾
近期A股市场震荡运行，三大指数收跌。同时，港股震荡，恒生指数下跌；美股偏强，纳斯达克指数、标普500指数上涨，道琼斯工业指数下跌。
双周行业表现
板块方面，申万一级行业电子、通信、公用事业领涨，综合、轻工制造、社会服务领跌。
看好行业观点及重点事件
能源：
国内经济的转型升级其实提升了单位 GDP 的资源品需求，因此很大程度上抵消了地产等领域对需求的不利影响，能源消耗量及能源价格在中长期或仍将维持韧性。
相关基金：$大成产业趋势混合C(OTCFUND|010827)$
电信：
关注通信运营商，主要受益于稳定的需求，且供给端龙头格局十分稳定。一方面从需求端来看，国内的通信消费需求相对固定，与宏观经济关系不大，相较于其他顺周期行业受宏观环境的波动影响较小；另一方面从供给端来看，国内运营商已率先完成5G建设，资本开支占收入的比重已步入下降周期，盈利能力逐步提升，我们观察到国内运营商的ROE水平已经呈现出上升态势。同时，国资委接连强调ROE、市值管理的重要性，三大运营商作为重点国央企积极响应，未来有望更加重视股东回报、提高分红水平。当前国内运营商估值仍低于全球平均水平，在估值不高的情况下是很好的机会。
制造业（工业细分）：
关注公司具有较强竞争力的通用设备、汽车零部件等细分领域。从行业逻辑来看，对于通用机械板块，随着制造业利润转为正增长，通用机械今年的一季报利润已经出现了回暖的势头，这也在一定程度上印证了顺周期通用制造业的“拐点”已经到来。另一个值得重视的是汽车零部件行业，受下游需求增长带来的规模效应推动，零部件企业普遍在今年一季度迎来业绩增长，且未来将继续受益于国产替代趋势和以旧换新政策，当前零部件企业估值合理且业绩表现较优。
相关基金：$大成高新技术产业股票A(OTCFUND|000628)$ $大成高新技术产业股票C(OTCFUND|011066)$
银行：
在化债周期下，如果实现了尾部风险的化解，那么过去十年涨盈利+杀估值的组合会或将转化为盈利探底+估值修复的机会，典型的就是银行板块。
相关基金：$大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$
TMT：
苹果WWDC是AI终端的标志性事件，明确了AI手机的产品形态，硬件墙会驱动换机，有望带来iphone的销量增长。
相关基金：$大成360互联网+大数据100C(OTCFUND|003359)$
农业：
猪价小幅回调，黄鸡价高位继续上涨，行业有高于周期平均的盈利。龙头公司对未来几年猪价仍偏谨慎，会控制资本开支。相对看好行业产能扩张慢，有持续盈利修复，看好资产负债表较健康、能持续扩张的企业。
相关基金：$大成消费主题混合C(OTCFUND|017773)$
#沪指再度迫近3000点 何时反弹？#
$大成纳斯达克100ETF联接(QDII)A(OTCFUND|000834)$ $大成纳斯达克100ETF联接(QDII)C(OTCFUND|008971)$ $大成竞争优势混合C(OTCFUND|018413)$ $大成睿鑫股票A(OTCFUND|009069)$
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