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发表于 2024-02-27 09:17:29 股吧网页版 发布于 广东
微盘带翻量化,埋怨声中为量化正个名


上周在聊过微盘风格基金近期的过山车表现之后,有小伙伴说以后只要跟“量化”有关的基金,就再也不碰了。

见此状,不得不为量化正下名。

首先,我们上周谈到的微盘风格基金确实不少是采用量化策略的产品,但也并非全都是量化策略基金或者完全采用量化机制的产品。

再则,更重要的是,那些体现为微盘风格的量化基金只不过是量化策略基金中的一部分,它们并不等价于量化基金。

其实“量化策略”并不是特指某一种具体策略,而是指借用量化手段研究开发与管理的策略,这里所提的“量化”是一种工具、一种方式,并不必然指向某一策略。

在市面上,公募基金领域常见的量化策略比如指数增强类的股票多头策略、非指增类的股票多头策略、市场中性策略、股票多空策略等,而私募领域则在此之外有更为丰富的策略应用,比如CTA商品趋势策略、CTA商品套利策略、股指期货套利策略、T 0策略、期权套利策略、ETF套利策略以及其他高频交易策略等等。

同时,基于不同的产品设计、策略思路、量化能力,同一策略类型的不同产品会包含差异化的具体策略。

实际上,在更广义的量化范畴里,花不了基金经理几个脑细胞的被动指数基金也属于量化基金,不过今天我们就不讨论它了。

在公募领域的股票多头量化策略基金里,以中证500、中证1000等指数进行增强或为基准进行策略开发的产品比较多见,这些产品往往体现为中小盘风格,有些配置向微盘股倾斜的产品则体现为微盘风格,而有些产品即便以大盘类指数为业绩基准但也仍可能在实际投资过程里偏向中小盘甚至微盘股。

此外,大盘风格、主题型的股票多头量化策略产品也不少,比如长盛量化红利混合、华泰柏瑞港股通量化混合、富国大盘价值量化精选混合、银华食品饮料量化股票、富国中证红利指数增强、易方达上证50增强、兴全沪深300指数增强、浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强等,其中有部分产品今年以来实现了领先诸多权益基金的正收益表现。

可以说,量化基金不只有微盘策略,仅因微盘风格量化基金今年以来业绩表现大滑坡而否认量化基金,确实是一刀切了。

不同的量化基金会有差异化的策略,会表现出差异化的配置风格,会有差异化的业绩表现,不宜因为某些量化基金业绩表现出彩而神话量化基金,也不宜因为某些量化基金业绩滑坡否认全部量化基金。

在基金投资过程中,量化基金是一类可选项,认可的话可以多加留意,不认可的话不参与对基民而言也谈不上有什么大影响。

至于选择具体的量化基金,通常来说可以一方面多关注基金经理的量化投资背景、经验与业绩表现,一方面多关注产品的定位及其有迹可循的相对稳定的风格特点,尽力找到真正符合自身需求的产品就好。

@天天精华君


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