昨天有学员问到:听很多人说周一股市大跌,主要和CPI大涨有关。
那么,CPI是什么指标呢?对我们投资有什么用呢?
CPI的中文全称是居民消费价格指数,它可以衡量一个国家的通货膨胀率(资产贬值速度)怎么样。
比如CPI到达5%的时候,就有较明显的通货膨胀了。如果CPI为10%,那就是非常严重的了。说明我们的资产正在快速贬值,物价正在快速上涨。
对于那些只会把钱放在余额宝、银行里的人,那简直就是噩耗。
那么,CPI是怎么编制的呢?
CPI反映的是居民的消费价格,要计算这个价格,涉及到很多类别,主要有八大类:食品烟酒、衣着、居住、生活用品、服务、交通、通讯、医疗保健、其他用品服务等等。
在统计全国CPI的时候,会把这八大类的价格涨幅全部统计出来,最后计算一下CPI。所以全国的CPI反映了全国物品的价格变动幅度。
这周末,国家统计局公布了2019年10月份的物价数据,CPI为3.8%,上个月才3%,所以大幅超出了大家的预期。
那么,原因在哪呢?
看整个CPI,肯定是无法知道具体原因的。
相信大家猜都能猜出来,最近市场上的猪肉价格暴涨呀。
而且,我特地在可转债投资群做了一个小调查:
那么,事实数据如何呢?
有人专门针对猪肉价格和CPI的涨幅做了对比:
可以很明显地看到,猪肉价格自今年年初暴涨,之后一路拉动CPI上涨。
而且,有人专门对比了宁夏自治区(不吃猪肉)的CPI和全国的CPI,发现宁夏的CPI只有1.3%,基本没有通货膨胀的现象。
同时,猪肉价格的上涨,也会拉动牛肉、羊肉、鸡肉、鸡蛋的价格上涨。
10月数据显示,食品价格同比上涨15.5%,涨幅进一步扩大。而非食品价格上涨0.9%,涨幅回落0.1个百分点。
所以,从以上的数据可以看出:本次CPI的大幅上涨,并不是货币超发引起的通货膨胀,而是猪肉价格大幅上涨,引起的CPI上涨。
如果大幅增加进口,增加生猪养殖,等猪肉价格下降,CPI大概率也会下降。
所有人看数据,都希望能从这些宏观经济数据中找到未来的发展方向,从而辅助进行投资决策。
其实,除了CPI,还有很多宏观数据可以看。
而且单纯看CPI,如果不拆开来看,大部分人都觉得是真的通货膨胀。
很多牛逼的人看完数据后可能会说:因为叠加春节效应,人们的消费需求提升,加上猪肉供应暂时得不到有效满足,未来半年的CPI有可能继续上涨。估计明年年中,由于进口增加,养猪人数增加,猪肉供应量大幅增加,CPI大概率会回落。
CPI降不了,股市也很难涨呀。
这种带有预测的言论,我一般是不信的,虽然确实有一定的道理。
但是,它对我们的投资用处不大。
我还是那句话:宏观经济是我们必须忍受的,微观上的投资策略,对投资品的认识,才是我们有所作为的地方。
像CPI这种指标,影响它的变量太多,个人觉得对投资的参考意义不大。
我们认真执行自己的投资策略就好。
作者:黄小猿
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