QDII，是“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字缩写，即合格境内机构投资者，由于其投资于海外市场以及可以用美元结算的特征，为境内广大投资者提供了一条配置境外资产、获取全球收益的便捷途径。
境内第一只QDII基金产品始于2006年，当时正值人民币汇率的持续升值期，境外资产的吸引力并不出众。
QDII真正迎来大发展是在2016年。伴随人民币兑美元2016年全年贬值接近9%，民众全球化资产配置的需求日益旺盛，由此刺激了当年QDII基金市场大扩容。根据wind数据，2016年全年发行QDII基金52只（ABC类分开计算），是历史上最多的一年，并且当年QDII产品整体业绩表现格外亮眼。
历史总是惊人的相似。在今年人民币贬值过程中，截至目前2019年已经发行QDII产品只35只（ABC类分开计算），是仅次于2016年的发行大年。
在QDII基金中，债券型QDII基金今年整体发挥出色。截至8月29日，债券型QDII今年以来平均收益率达到7.64%。其中，博时亚洲票息QDII基金收益率高达10.47%，国泰中国企业信用精选QDII、汇添富精选美元债等基金也表现不俗。
面对人民币贬值预期，借道债券型QDII基金产品，一方面可进行海外资产配置、分散本币贬值风险；另一方面，在全球经济增长预期回落及货币宽松背景下，分享美元债投资收益。
历史经验表明，每每汇率波动背景下，QDII基金会受到更多资金青睐。2019年6月份以来，博时、广发、富国、鹏华等多家基金公司都纷纷对旗下QFII基金产品实施了限购，这背后的原因在于，由于资金大额扫货，影响了基金公司外汇额度，不得不对大额申购进行限制。
QDII基金之所以会成为人民币贬值背景下大额资金的追逐对象，与跟该类基金的独特运营机制分不开：QDII基金产品一般分为人民币、美元现钞、美元现汇三类份额，其申购赎回也分别以人民币、美元现钞、美元现汇来操作。对于持有美元的投资者可以直接选择对应的美元现钞/现汇进行申购赎回，整个过程不强制结汇，因此不会产生汇兑损失；对于以人民币申购的投资者，等到未来赎回时获得的还是人民币——但在持有过程中可以享受两方面收益：（1）标的资产净值上涨收益（或净值下跌风险）。（2）由于汇率变动，持有美元资产享受的升值收益。
示意图：
点击添加图片描述（最多60个字）如上图所示，当人民币贬值的时候，持有QDII基金的投资者，光靠手里的美元资产，就能获得相应的汇兑收益。
从汇率来看，目前在中美PK持续发酵等背景下，若美元能持续维持相对人民币的升势，QDII基金仍是人民币贬值预期下的避风港。
