身边不少小伙伴吐槽，货币基金收益越来越低，最新的年化收益已跌破3%。于是便来问司令，有其它产品可以代替吗？司令可以明确的回答：没有！原因是买货币基金的小伙伴都是极度的风险厌恶者，不能承受一丝丝亏损，或者说本来就是想以“闲钱代替银行活期”为目的。那对于可以承受低风险的投资者来说，有没有更好的基金产品可以考虑呢？一般来说债券基金是首选，那应该选择哪类债券基金呢？

一起来看看下面这张表，会不会对大家有所启发？截止到2018年8月底，最近一年各类型债券基金收益最高的是QDII债券基金，上涨2.90%；亏损最多的是可转债基金，下跌-2.17%（数据来源：wind，海通证券研究所）。为何QDII债券基金整体收益这么亮眼？

司令扒拉数据后发现，截止8月31日，近一年和今年来业绩都取得正收益的QDII债券基金共13只，其中规模前三的是博时亚洲票息收益债券、华夏海外收益债券A、南方亚洲美元债人民币A，分别为18.91亿元、7.84亿元、7.28亿元，近一年收益分别为1.43%、1.47%、2.59%。其中规模不足亿元的有广发亚太中高收益债券（0.73亿元）、汇添富美元债债券人民币C（0.24亿元）、华夏大中华信用债C（0.22亿元）、富国全球债券（0.21亿元）。两张表格对比有一点比较困惑，那就是wind最近一年QDII债券基金平均收益2.90%是怎么得出来的？但还是决定来写这篇文章，除了考虑到近期美元指数走势比较强劲外，还因为司令惊喜发现：近6月收益和近一年收益对比发现，QDII债券基金的收益近期正在稳步上涨。

不是都预期美联储会在9月或12月加息，那为什么美元债收益还在走高呢？这里先科普一点小常识。一般来说，降息会使得货币基金收益降低，债券价格走高；反之，加息会使得货币基金收益上升，债券价格走低。怎么理解呢？比方说隔壁的老王在银行同期利率3%的时候以100元价格买入某只债券，2年到期还本，票面利率为6%。这时，他预期会获得超过存款利息3%的收益。但央行突然加息到4%，老王手里的债券预期收益只有2%了，算算还不如两年期的银行定存或者买国债更省心。于是便把手里的债券99.5元卖了，其他人同样也出现卖出行为，于是债券价格走低。

上面只是说的“常理”，但导致不按照常理来“出牌”的因素也有很多，更何况预期加息的利空因素已经在现有债券价格里有所消化。还有些小伙伴担心美元升值会削弱以人民币收入为来源的中国企业在海外的偿债能力，一般来说企业可以提前通过衍生品进行远期锁汇，从而有效规避了汇率风险。

说起来简单，但真正要挑选“优质”海外债券还是相当复杂，所以专业的事还得交给专业的金融机构去干。那目前规模前三的QDII债券基金该如何挑选呢？司令根据它们的最新二季报，做了个整理对比。从投资范围来看，华夏海外收益债券投资于全球证券市场的债券，另外两只投资亚洲市场的债券；从投资策略来看，相差不大；从业绩比较基准来看，博时亚洲票息收益债券的风险收益比比另外两只稍高些。

另外也有些人担心高收益债券风险（所谓的垃圾债券），我们来看看美林全球高收益债券指数涨跌情况吧，2010年以来除了2015年是下跌的，其余年份都录得上涨，2010年、2012年、2016年指数涨幅更是超过10%。对低风险投资者来说，QDII债券基金不妨可以考虑。

欢迎关注“养基司令”，每天一个关于基金的新鲜、实用梗，#养基那些事#与你一起分享养基心得和技巧。

基基养起来，Money赚起来！

人生不怕受累，就怕还没积累！

感谢点赞鼓励，如有问题欢迎留言，互相一起探讨。

相关话题：#债券基金#?