2023年二季度,海外美联储加息次数超预期,以及国内经济表现差于预期,因此香港恒生指数下跌7.27%,恒生科技下跌9.12%;原本市场预期美联储在2023年中仅加息一次且是最后一次,但随着美国上修一季度GDP,因此加息次数再增加一次,且市场原本预期2023年下半年将有机会降息,转变为预期降息的时间递延到2024年。
2023年上半年的组合仓位与个股并未做太大调整,仍是以互联网、新能源车与医药为主,均衡配置亚洲日韩的全球龙头企业,持仓维持90%。
2023年上半年美国的经济韧性与裁员降本增效叠加人工智能产业趋势,使得美国科技龙头较好的利润表现吸引到更多的全球资金,导致2023年上半年中国与美国出现了宏观周期与股价表现错位的现象。但是,长时间美国下滑、国内回升的宏观经济方向是肯定的,只是美国的软着陆跟中国的慢爬坡会造成资金挪移产生短期的叠宕,但是美股在高利率下维持高估值的持续性应该不强,港股的估值仍在10年均值下方,且港股的利润已经持续改善,估值也将有机会提升。
下半年全球资金仍有机会从美国流出至新兴市场,基金维持风格与配置,以成长的龙头白马为主,互联网、新能源车、以及东南亚各国的行业龙头均衡配置,整体维持在较高仓位,且考虑调高库存调整接近结束的族群配置。
截至2023年06月30日,本基金基金份额净值为0.906元,份额累计净值为0.988元。报告期内,本基金基金份额净值增长率为2.37%,同期业绩基准增长率0.39%。