一、 基本简介
李权胜,过往从业经历:2001-2003 招商证券/研究员 2003-2006 银华基金/基金经理助理兼研究员 2006-至今博时基金管理有限公司/历任研究部研究员、研究部研究员兼基金经理助理、特定资产投资经理、特定资产管理部副总经理,现任股票投资部副总经理兼博时医疗保健行业股票型证券投资基金的基金经理.
图1:经理简介
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-30
二、 管理过基金及收益表现
图2:管理过基金一览
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-30
图3:现任基金业绩与排名详情
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-30
博时精选混合A,2004年6月22日成立,李权胜2013年12月19日开始担任基金经理,截至2016年3月31日,已任职2年又103天,任职回报52.33%。截止2016-03-30,博时精选混合A近3月涨幅-17.28%,在同类1312只基金中排第891名。规模上,截至2015-12-31,博时精选混合A,期末净资产46.47亿元,比上期增加20.61%。
2015年内基金投资策略和运作分析:
报告期内A股指数呈现大幅的波动,6月初之前,市场出现大幅上涨;6月到8月下旬,市场出现2次剧烈的大幅下跌,之后四季度市场呈现了温和上涨的态势。2015年上证指数的高点为5178点,低位为2850点,报告期涨幅为9.4%;以创业板为代表的中小市值股票表现突出,其中创业板指数报告期涨幅高达84.4%。从细分行业表现来看,以计算机为代表的新兴板块上涨突出,其报告期涨幅高达102%;以券商为代表的非银行业则下跌显著,累计跌幅超过15%。我们对市场报告期表现的主要分析为:1)市场总体处于无风险利率大幅下降的趋势下,宏观货币仍然相对宽松,市场对预期收益率要求过高而缺乏对于实体经济低迷风险的认识,从而造成阶段性股市的大幅波动;2)由于实体经济低迷,市场收益更多来自于乐观预期下的估值的大幅提升;市场资金的偏好更多是倾向于新兴成长行业,从而出现不同行业股票表现的严重分化。
报告期我们考虑到宏观经济的低迷,我们在组合里配置较大比重的食品饮料、医药等行业;但是我们一定程度上低估了市场对于收益的要求,同时对市场出现剧烈下跌后的流动性风险预期相对不足。报告期我们组合获得了37.5%的收益,相比上涨指数超过28个百分点;在绝对收益率指标方面虽然我们组合相对不是很突出,但是由于我们在投资策略上的均衡思路,使得我们组合的波动率相对较低,考虑风险加权后的收益指标相对良好。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望:
我们对未来一年A股市场的表现看法偏向谨慎态度,主要原因分析如下:1)宏观经济仍然处于相对低迷阶段,政府倡导的“去产能、去杠杆、去库存”仍然是未来一段时间的经济主旋律,而且在这个过程中有信用风险集中爆发的可能性;2)A股市场在经历2015年的较大幅度上涨后,目前新兴行业的估值水平相对过高,部分主题投资表现过于充分,未来市场面临着注册制等考验;3)A股市场面临的流动性压力逐步显现,主要表现为美元加息及人民币贬值的潜在趋势下,国际上资金的净流出,国内货币政策很难大幅放松。所以我们认为,未来一年A股市场呈现震荡走势的可能性相对较大,我们对市场未来的市场表现持一定谨慎态度。我们在下一年度对本基金的投资思路主要为更多考虑风险与收益的匹配,总体采取绝对收益的策略;具体来看体现为:1)在资产配置方面,考虑到市场风险因素上升的可能,在组合股票仓位方面管理相对谨慎;在行业配置方面我们的重点仍然是中盘蓝筹股,包括部分消费行业及部分周期性行业的国企;我们认为市场风格存在转换的较大可能。2)在实际具体操作方面,我们会进一步提高行业及个股的集中度;同时考虑部分周期性行业存在阶段性投资机会,可以更加积极的操作。主题投资层面,我们中长期看好国企改革、体制创新方面的投资机会。
图4:现任基金收益率走势
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心,截止日期:2016-03-30
三、 基金重仓股
基金类型 | 基金名称 | 重仓基金 | |||
2015年4季度 | 2015年3季度 | 2015年2季度 | 2015年1季度 | ||
混合型 | 博时精选混合A | 同仁堂 | 华润三九 | 同仁堂 | 同仁堂 |
华润三九 | 同仁堂 | 华润三九 | 华润三九 | ||
中青旅 | 中兴通讯 | 五粮液 | 中兴通讯 | ||
中兴通讯 | 中青旅 | 华侨城A | 恒瑞医药 | ||
新希望 | 新希望 | 伊利股份 | 中青旅 | ||
五粮液 | 伊利股份 | 中青旅 | 青岛海尔 | ||
东软集团 | 东软集团 | 新希望 | 新希望 | ||
伊利股份 | 葛洲坝 | 美的集团 | 银座股份 | ||
华侨城A | 申能股份 | 恒瑞医药 | 双汇发展 | ||
银座股份 | 五粮液 | 中兴通讯 | 伊利股份 |
数据来源:东方财富Choice数据、天天基金研究中心
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