文/柯智华财经观察
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1、初步印象
“如果纯粹为了跟上指数，我自己都会看不上我自己。”
当谢振东这位被同行评价为“振东小伙不错”，或戏称之“基金业的吴亦凡”，讲出上面这句话时，让我感到兴奋，这才是年轻公募基金经理该有的姿态：不服输的劲头和满满的激情。
但又不仅如此，他还清楚的知道想要的和放弃的，并能够严格执行。
今年二三月份时，谢振东意识到今年的市场风格不属于自己，“（白马股）从时间和空间上看，都有进一步泡沫的可能性，放弃原来的风格，切换过去很容易，但我希望我的基金的风格是稳定的。”谢振东说。
除此之外，更吸引人的是，你能从交谈中感受到年轻人的真诚和梦想。
他刚入行不久，去参加一家上市公司的小范围交流，现场有一位来自日本的七八十岁高龄的QFII投资人，戴着助听器，仍然认真倾听认真记笔记。谢振东说：“这一幕给我的感触很深，我认识到两件事：第一，投资是可以做一辈子的事业；第二，这样经验丰富的前辈仍然在一线调研，我们这些年轻人唯有更加努力。”
最后一点是勤奋。据华安基金员工透露，谢振东经常周六到公司加班。
2、投资出发点
华安科技动力的业绩，每年都排在前列。
2015年，华安科技动力收益64.83%，在740只同类基金中排名135位；2016年，华安科技动力收益6.22%，在1326只同类基金中排名88位；今年以来的收益则为6.4%，在2036只基金中排名前1/4。
既然是调研，那么最该呈现的是，简单清晰的投资哲学和方法论。所以我问谢振东：影响你投资方法和行为策略的根源是什么？
“股价是围绕价值波动。是波动就会有一个区间，没有一个稳态，任何一个价格都是一种概率。一个10块的A股票和一个30块的A股票，可能都是合理的，只不过它10块的时候上涨的概率高，30块的时候下跌的概率高。”
谢振东说，所有的交易都是基于概率的博弈，即使事后亏损的交易都应该是潜在正确的交易。
任何东西都是一种概率，这种基于对不确定性的认知，反应到谢振东的投资组合中则是持仓相对分散，华安科技动力前十大重仓股集中在30%到40%之间。即使很看好某股票，也不敢顶的太满。“个股5个点或以上的持仓也会有，但周期不会长。”
如此持仓，谢振东最终希望达到的目的是，“通过牺牲投资组合一部分收益，换来更大的安全垫。”
于投资人而言，华安科技动力由此成为在熊市或者震荡市中更容易出彩的基金。“牛市里一定不是弹性最大的，但是在熊市中或者震荡市中，相比同行会有好的表现。”
数据更为客观。统计显示，谢振东在任职华安科技动力期间，其波动率排名在54.91%，但业绩排在同类前5%。
这种稳定性还和谢振东的核心持仓相关。30%以上的持仓都是好公司（基本面研究），这些公司跌了敢继续加仓；另有二三十个点配置在好股票上，即近一年、几个月甚至更短的时间内股价可能上涨的公司。
他补充说，一直是按照绝对收益的思路来管理基金。
3、问答
另一方面，谢振东很少去做择时以及市场风格的判断，那不是他所擅长的，因此将主要精力放在自下而上的选股和调研上。
于是我问谢振东：
（1）作为个股型选手，为什么你能看到这个股票的机会，你看到那些不一样的地方？
谢：这其实是一个研究员曾经的问题，研究员第一个层次就是把行业和公司的产业链、供需等基本面研究清楚；第二层次则是搞清楚公司和股价的关系，第三层次是策略，知道什么时候该买什么时候卖。我正在努力往第三个层次靠拢。
另一方面，大家面临的信息一样，思考方式一样，我一直在等待一个合适的时机，也许有些股票一辈子也等不到心理买入价位。
（2）我看到你的换手率算是比较高的
谢：选股性的基金经理的换手率应该都会比较高。理想状态下，我希望选一只股票，一年有个20%到30%的收益，但是当大家发现这个预期差后，往往一两个月甚至一两周就完成了涨幅，这个时候我觉得和基本面不匹配，肯定会卖掉。
（3）别人相比，你觉得你的优势是什么？
谢：基金经理的智商都差不多，我能做到的是足够的勤奋，每周调研的公司多一点，看的公司多一点；另外，我坚持自己的风格不动摇，很少去追随市场。
（4）投资中你会偏好那些行业？
谢：制造业、科技和消费我看的比较多，这也是比较容易出牛股的行业。特别是制造业，最近几年经济不好的时候，行业格局进行了优化，很多细分行业只剩下一两家公司。他们利用资本，通过对渠道、技术等并购，中国出现了一批具有全球竞争优势的制造业公司，这让我感到震惊。
（5）你觉得你是属于哪一种风格，成长还是价值？
谢：我也不知道是什么风格，但我自认为是价值投资风格。我认为价值投资不是你买什么样的股票，而是你愿意去发现价值。
比如现在，我认为去买入那些未来两三年增速在20%以上、20多PE的百亿市值公司才是价值投资，而不是那些还在买进白买股的投资者。
四、事例和自述
喜欢内生增长的公司，不喜欢并购重组的公司，因为很多并购重组是弱联合，成功的概率比较低，于是2015年并购重组股票很疯狂的时候，一直都是拒绝买入的。这个原则虽然没能在2015年赚到并购重组股票的钱，但是在随后的2016年却对基金收益有很大的正面贡献，因为这些并购重组的股票普遍跌幅30%以上。
2015年四五月份，也就是担任华安科技动力基金经理一两个月后，把组合中弹性太大的票都卖掉了，换成了弹性较小的股票，当然即使是这些票也是高估的。最理想的是把仓位给降下来，但是即使现在去问自己，仍然很难下决心把仓位降下来。
我本科学的物理，研究生学的电子，这个行业背景在调研相关公司时会有一种感觉在里面。坦诚的讲，很多电子公司基本看不太懂，这些行业都太细分了，隔行如隔山。那为什么要调研呢？因为你和公司管理层接触，看到公司的环境、设备等层面的东西，你有一个感觉，这个感觉对投资很重要。相对于我个人的判断，我更相信对产业链的调研，对同行所做的调研。
雄安的主题投资我没有追，我也很佩服能够把握这类机会的投资者，但我学不来，我赚不到这个钱，所以我不参与，不去做分母。
“即使在今年市场不适合我的风格情况下，我仍然希望自己做到前1/2。"