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发表于 2018-04-17 13:51:59 股吧网页版
怎样定投,收益更高?
近期,我会以系列文章的形式,和大家分享一下“巴菲特定投指数”的开发过程,并跟大家详细解释一下,我们如何用这个指数,在接下来的一轮牛熊中陪伴大家定投基金,实现资金翻倍。

我们投资基金,到底在赚什么钱?
任何投资想要回报,都在“涨价”两个字。房子是,黄金是,商品市场也是,那么基金呢?股票型基金投资能够赚钱的本质是通过股票市场涨价。

那么股市的价格是如何决定的呢?
P=PE*E
直观理解,这个公式说的是 “股价等于市盈率乘以盈利”,我们通过股市赚钱,其实也就是通过“估值涨”和“盈利涨”。更进一步理解,估值涨赚的是股市周期,盈利涨赚的是选股/行业。

后者我们交给基金经理去做,前者我们通过“巴菲特定投系统”来做。那么为什么我们要设计“巴菲特定投系统”,而不是直接用常见的估值数据PE或PB呢?

用PE和PB定投,会出现什么问题?
我们常听说,指数不停的波动,但是PB和PE在一个范围波动,我们可以根据PB和PE选一个中枢,低了就买,高了就卖。我们来看数据:

文末两幅图是从2002年至今上证综指的市盈率和市净率,如果根据这两个数据的绝对数值来指导投资会有什么问题呢?

从历史数据上来看,我国有三轮牛市,分别是2001年,2008年和2015年,7年一轮。对于市盈率来说最高为55,最低为8.9,如果我们根据前两轮牛市把定投起始值定为30左右,也就是市盈率低于30定投,高于30止盈,后果就是我们会错过2015年的牛市止盈,会把曾经赚取的大部分收益回吐。

市净率也是一样的道理。所以用PE或PB的绝对数值来作为“尺子”衡量是否定投还是止损可能产生的后果是:无法合理止盈。

那么还有一种方法就是“均线”,也是很多“智能投顾”的策略。我们选PB来做一下数据测试:

当PB触发5年均值的时候,我们就投资,否则不投或者止盈,结果是这样的:

我们看灰色的线是PB均值定投系统,在当下PB值超过过去5年的PB均值的时候我们就止盈,当其在PB均值之下我们就持续投入。那么这个系统也会有一个问题,就是长时间的投入,然后给我们止盈的时间很短,两轮牛市均是这样。

股市是多种因素的结合,其中最重要的因素之一就是“时间”,上面的数据说明估值均线系统无法在时间上对我们的投资有更好的指导。

这时候可能有人提出,可以用“历史分位法”呀!那么,“历史分位法”的效果如何呢?

未完待续。


相关话题:#玩转定投#







发表于 2018-04-17 14:12:46
庄主这个悬念留的很好,等你呦
发表于 2018-04-17 14:59:38
感谢楼主的分享
发表于 2018-04-17 14:59:54
涨知识了
发表于 2018-04-17 15:00:14
点赞支持
发表于 2018-04-17 15:32:54
估值涨赚的是股市周期,盈利涨赚的是选股/行业
发表于 2018-04-17 15:33:14
谢谢庄主的定投策略分享
发表于 2018-04-17 15:33:27
支持楼主
发表于 2018-04-17 16:09:49
感谢分享学习了
发表于 2018-04-17 16:30:37
点赞支持楼主
发表于 2018-04-17 16:30:57
谢谢分享
发表于 2018-04-17 16:31:17
已阅
发表于 2018-04-17 16:40:18
受益匪浅
发表于 2018-04-17 16:40:34
学习了解了
发表于 2018-04-17 16:43:47
感谢分享~
发表于 2018-04-17 16:44:07
发表于 2018-04-17 16:44:22
发表于 2018-04-17 16:59:07
定投方法不错
发表于 2018-04-17 16:59:28
可以参考
发表于 2018-04-17 17:16:57
了解了~
发表于 2018-04-17 17:17:12
感谢楼主
发表于 2018-04-17 17:17:25
有心了
发表于 2018-04-17 17:17:46
发表于 2018-04-17 17:18:02
发表于 2018-04-17 17:22:54
任何投资想要回报,都在“涨价”两个字
发表于 2018-04-17 17:22:57
任何投资想要回报,都在“涨价”两个字
发表于 2018-04-17 17:23:14
楼主有心
发表于 2018-04-17 17:23:28
已拜读了解了
发表于 2018-04-17 17:23:38
很赞
发表于 2018-04-17 17:30:42
期待庄主下一篇的历史分位法干货文章
发表于 2018-04-17 17:30:54
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近期,我会以系列文章的形式,和大家分享一下“巴菲特定投指数”的开发过程,并跟大家详细解释一下,我们如何用这个指数,在接下来的一轮牛熊中陪伴大家定投基金,实现资金翻倍。

我们投资基金,到底在赚什么钱?
任何投资想要回报,都在“涨价”两个字。房子是,黄金是,商品市场也是,那么基金呢?股票型基金投资能够赚钱的本质是通过股票市场涨价。

那么股市的价格是如何决定的呢?
P=PE*E
直观理解,这个公式说的是 “股价等于市盈率乘以盈利”,我们通过股市赚钱,其实也就是通过“估值涨”和“盈利涨”。更进一步理解,估值涨赚的是股市周期,盈利涨赚的是选股/行业。

后者我们交给基金经理去做,前者我们通过“巴菲特定投系统”来做。那么为什么我们要设计“巴菲特定投系统”,而不是直接用常见的估值数据PE或PB呢?

用PE和PB定投,会出现什么问题?
我们常听说,指数不停的波动,但是PB和PE在一个范围波动,我们可以根据PB和PE选一个中枢,低了就买,高了就卖。我们来看数据:

文末两幅图是从2002年至今上证综指的市盈率和市净率,如果根据这两个数据的绝对数值来指导投资会有什么问题呢?

从历史数据上来看,我国有三轮牛市,分别是2001年,2008年和2015年,7年一轮。对于市盈率来说最高为55,最低为8.9,如果我们根据前两轮牛市把定投起始值定为30左右,也就是市盈率低于30定投,高于30止盈,后果就是我们会错过2015年的牛市止盈,会把曾经赚取的大部分收益回吐。

市净率也是一样的道理。所以用PE或PB的绝对数值来作为“尺子”衡量是否定投还是止损可能产生的后果是:无法合理止盈。

那么还有一种方法就是“均线”,也是很多“智能投顾”的策略。我们选PB来做一下数据测试:

当PB触发5年均值的时候,我们就投资,否则不投或者止盈,结果是这样的:

我们看灰色的线是PB均值定投系统,在当下PB值超过过去5年的PB均值的时候我们就止盈,当其在PB均值之下我们就持续投入。那么这个系统也会有一个问题,就是长时间的投入,然后给我们止盈的时间很短,两轮牛市均是这样。

股市是多种因素的结合,其中最重要的因素之一就是“时间”,上面的数据说明估值均线系统无法在时间上对我们的投资有更好的指导。

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未完待续。


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