#当养老遇上指数#+打卡第四天+从2022年末个人养老金制度开始试点以来，已经走过了2个年头。

参考平安证券的统计，36个先行地区开立个人养老金账户人数和开户渗透率，确实是在逐步抬高的。

但时至今日，个人养老金也遇到了一些问题。

首先负债端，当前的税优政策主要基于个人所得税，在当前税优政策下，符合条件的中低收入人群对养老金需求强烈，但实际无法享受税优政策、吸引力有限；对于符合条件的中高收入人群而言，税优限额 12000 元/年，又有点小鸡肋。

所以在负债端的优惠政策上，我们的第三支柱还有进一步完善的空间。

然后是资产端，原有的个人养老金可投资品种主要包含基金、理财、保险和储蓄产品。

对于唯一入选个人养老金的基金品类——养老FOF，大家的投资热情没有预想的高。

值此特殊时机，个人养老金也迎来了相当重磅的升级。

第一，在负债端从原先的试点正式扩大至全国，进一步提高用户基数。

第二，在基金产品端实现一波大扩容，新增一批宽基产品增设Y份额，其中也包括业绩表现良好的指增产品，比如$工银中证A500ETF联接Y$$工银沪深300指数Y$ $工银科创ETF联接Y$ $工银中证A50ETF联接Y$ 。

市场对个人养老金账户纳入宽基指数的呼声一直比较高，今年又是指数大年，大家对指数的配置需求只多不少，所以对指数基金Y份额的未来发展，还是值得期待的。

Y份额：从FOF扩展至指数

资管是正经服务业，提供的是产品和服务，投资者又是正经的收益导向，什么产品能带来好的收益，什么就能获得资金的流入，大家也会用脚投票。

今年以来份额涨幅最明显的是指数基金，本身源自几点原因。

其一，在超额收益率不好找的情况下，大家更倾向于寻找更便宜的贝塔。

其二，在权益市场波动比较大，大家更愿意自己实践资产配置时，就更倾向于寻找敞口清晰的贝塔。

想明白了这一点，就能理解为什么这次宽基指数产品会增设个人养老金Y份额了。

如果说之前投资者还没有太强的意愿来主动配置FOF，但指数基金尤其是宽基类指数产品本来就有配置需求，那这次的Y份额就可以起到锦上添花的作用了。

如果观察美国个人养老金的发展史，其实也都经历了一步步，认知提高的过程。相似的变化，其实也真切地发生在我们这届投资者身上。

在市场起伏洗礼中，大家会不断调低自己的收益预期@工银瑞信基金