#打卡A股500强#打卡第三十一天。
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汇添富基金的持有者和支持者来报道了！
铃儿响叮当认为，市场逻辑反转带来的行情中，龙头资产有望成为共识！
9月24日以来，在“抓住重点、主动作为”的政策新导向下，市场逻辑发生反转，引发了对中国资产的重估行情。2022年以来，基本面转弱+政策相对谨慎的预期，导致市场已持续回调接近三年。9月24日以来连续的“政策组合拳”密集落地之下，风险偏好迎来快速修复。市场预期修正的核心，一是资本市场政策红利超预期，二是宏观政策逆周期调节力度超预期，三是宏观政策新思路将以需求侧为发力重点，且加杠杆主体变成中央。
并且近期可以看到，持续的政策组合拳已在逐步带来股市环境和中国经济的良性循环：1）9月24日以来，多场重磅新闻发布会密集召开，各项政策宽松措施密集加码，持续验证这一次政策的变化，将是一场持续的春风。2）逆周期政策不断加码，已在带动并将持续支撑经济预期改善和动能修复：9月多数经济指标已呈现改善信号，10月PMI回升至枯荣线以上。
因此，在市场逻辑发生反转的大框架下，对于本轮行情，其绝不仅仅是短期政策加码带来的反弹，而应当成一段更大级别的、趋势性行情起点来看待。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。参考历史经验，在牛市初期快速上涨、并经历大波动进行消化之后，后续更可能逐步进入到上涨斜率相对平缓、持续时间更长、赚钱效应更强的窗口。
参考历史经验，随着深跌反弹后投资者共识逐步凝聚、市场投资风格迎来重塑，高盈利质量、稳健经营的龙头资产成为新一轮行情中的共识。回顾2016年与2019年市场在大波动之后的行情演绎特征，在短期反弹修复阶段，小市值、高估值超跌资产引领上涨；而在短期反弹修复后，市场风格迎来重塑，高盈利质量、稳健经营的龙头资产成为新的中长期共识，分别孕育出16~17年中国版“漂亮50”与19~21年核心资产行情。与前两轮相似，深跌反弹后投资者理念经历重塑，以龙头为代表的核心资产有望逐渐凝聚投资者的共识。
但与之前不同的是，随着我国经历新旧动能转换，进入以科技创新为驱动的高质量发展时代，资本市场的表现也必将反映这种变化，核心资产中新质生产力的比重亟需扩大。随着我国进入新旧动能转换的高质量阶段，除了传统行业对实体经济发展的支持外，以新质生产力为代表的科技创新驱动模式将是我国未来发展的长期大方向。
新质生产力概念自2023年9月国家首次提出后，2024年3月5日正式写入《政府工作报告》，成为我国高质量发展的战略性抓手，是未来最重要的发展方向，新一轮行情中，资本市场的表现也必将反映这种变化。
中证A500指数通过行业中性的编制思路，很好地解决了，在国内经济转为高质量发展、新旧动能转换、产业结构转型升级的当下，是否有一个选股方式能够更好地表征A股的核心资产的问题。由于过去我国的发展是以地产、投资为主导的增长模式，所以在资本市场上成长起来的也是以金融地产为代表的传统行业。而现有的宽基指数大多都单纯通过市值方式选股，会不可避免的纳入更多传统行业的股票，而对新兴行业覆盖不足，不再能更好地代表国内新时代的核心资产。而中证A500指数紧扣行业中性的选股思路，新质生产力行业多，是最能代表新质生产力的指数之一，能够进一步反映资本市场结构变化和产业转型升级，也奠定了后续行情中以中证A500为代表的“新质生产力龙头”占优的基础。
所以，我认为，未来，中证A500指数就是最值得投资的指数。极具代表性！我已经参与其中，入手的正是汇添富基金公司旗下的汇添富中证A500指数基金！
@汇添富基金

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