#中证A500场外指数基金来了 你会买吗？#

近年来，ETF和宽基指数正逐步成为A股市场的主流投资工具之一，其中沪深300ETF关联产品备受青睐。而对比沪深300，最新发布的中证A500指数展现出更为均衡的行业布局与显著的成长潜力，深得北向资金偏爱。展望未来，国内政策利好的不断释放及美联储降息等外部因素，或将促使A股市场迎来新资金入场，中证A500ETF则有望成为投资者的优选配置利器之一！$嘉实中证A500ETF联接A(OTCFUND|022453)$$嘉实中证A500ETF联接C(OTCFUND|022454)$ 

宽基指数正成为主流投资工具

被动指数型基金近些年加速扩容，今年以来A股ETF基金净流入已接近1万亿元。尤其是9月底以来的这轮行情，A股ETF基金净流入更是近2000亿元，成为A股市场的增量资金的核心来源之一。（数据来源：Wind,2024.9.24-2024.10.23）

截至目前，股票型ETF基金持有A股的市值已经接近3万亿元，对比去年同期的1.3万亿左右，规模翻了超过一倍。（数据来源：Wind，截至2024.10.23）

具体从存量占比的角度看，当前跟踪沪深300、科创50、上证50等大市值指数的宽基类ETF仍是市场主流。其中，投资于沪深300的产品规模市值当前为1万亿左右，占股票型ETF比重超三分之一，显示出ETF基金的扩容可能主要还是聚焦在大盘龙头指数。（数据来源：Wind,2024.10.23）

中证A500产品或有望成为ETF新起之秀

l  行业分布更年轻

再从主要宽基类ETF的细分来看，对比沪深300，中证A500指数共纳入中证全部35个二级行业及91个三级行业，对各行业细分行业龙头股票实现了更好的覆盖。并且中证A500指数500只成份股中，有234只来自代表头部大盘股的沪深300指数，207只来自代表腰部中盘股的中证500指数，既兼顾了2000亿以上的大市值公司，又对200亿以下的优质小公司有所覆盖，指数行业分布更为均衡。（数据来源：Wind，2024.10.23）

l  历史涨幅相对更高

具体而言，中证A500相较沪深300降低了金融、能源等传统行业权重，同时增加了工业、信息技术、医药保健等更聚焦“新质生产力”的行业权重，可以更全面地反映经济转型升级下的资本市场结构优化情况，成长弹性也可能更加凸显。复盘过去20年间，中证A500指数拟合累计涨幅高达366.43%，高于同期沪深300指数273.72%的涨幅，历史长跑表现亮眼。（数据来源：Wind,2004.10.23-2024.10.23，中证A500指数2019—2023年历年涨跌幅分别为：36%、31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%，沪深300指数2019—2023年历年涨跌幅分别为：36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。）

l  历史来看，北向资金更青睐

此外，从资金流向来看，回顾历史数据，北向资金对中证A500指数成分股表现出明显偏好。据Wind数据显示，截至8月中旬，过去十年内，中证A500指数成分股北向资金净流入金额占全部北向资金净流入的比重高达72.22%，超过了沪深300指数的66.16%。其中，中证A500指数成分中有457只个股受到北向资金净买入，覆盖率高达91.4%，且北向资金在A股持仓最重的前十大个股均位列其中。

（数据来源：Wind,2014.11.17-2024.8.16；注：由于上交所调整了北向资金的披露机制，所以8月19日开始北向资金持有个股情况不再披露，此后数据不在上述统计内）

l  新产品持续扩容，增量资金有望继续跑步入场

除此之外，近期中证A500ETF相关产品持续扩容，证监会官网显示，10月15日共有43只中证A500指数基金齐上报，10月25日则有20只中证A500场外指数基金密集发布。考虑到此前首批中证A500ETF产品上市首日销售的火爆情况，预计伴随着新产品的陆续发布，后续增量资金有望继续跑步入场。（注：10月15日上市首日，首批10只中证A500ETF逆势吸金，份额合计增长56.31亿份，规模也从200亿元增至243.18亿元。资料来源：上海证券报，20241016）其次，考虑到全球开始逐步进入货币宽松周期，近期全球投资者对中国股市的估值也日益关注，众多机构纷纷将评级上调。在此背景下，预计外资可能会进一步回流，未来中证A500成分股有望迎来内外部资金联合增配。

总之，继9月底一揽子政策发布后，当前市场情绪已明显回暖。随着国内利好政策的持续释放，基本面修复下的A股估值有望企稳提升，大盘风格占优或将延续，而中证A500ETF相关产品或成为增量资金的优选配置工具，建议大家积极关注起来！

风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。