政策端持续发力，A股有望迎来盈利周期新起点。A500行业配置更加均衡，且兼顾各行业领域的细分龙头，配置优势或更加突出。当前A500投资价值几何？速看基金经理龚丽丽周度点评！

根据公告，景顺长城中证A500ETF联接基金将于11月12日（即今日）开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务。后市投资怎么看？一起来聊聊。

据报道，首批中证A500ETF及上周五已经结束募集的场外A500相关基金的合计规模已经超过千亿。第二批中证A500ETF已于11月8日开始募集，中证A500指数或将迎来新一批增量资金。由于A500行业配置更加均衡，且兼顾各行业领域的细分龙头，或更受到市场关注（数据来源：Wind）。

9月底以来市场持续的高热度，主要源于政策面的集中发力，而随着行情逐渐转向下一阶段，投资者的关注度或更加聚焦政策落地的效果、经济以及上市公司的基本面。当前A股2024年三季报已全部公布，整体来看，A股三季报整体仍处于磨底状态。复盘历史，广义财政的扩张会率先体现在M2、工业增加值、财政支出等指标的企稳回升，但传导至PPI和A股业绩仍需耐心等待。社融依旧是很好的前瞻信号，其拐点领先价格信号3-4个季度左右。预计2025年下半年至2026年将开启新一轮盈利上行周期。

短期看A股整体风险偏好已经反转，全国人大常委会、美国大选、美联储降息等重要事件均已落地，A股最终是否能够持续走强，仍需关注12月中央经济工作会议。政策端持续发力以后，A股有望迎来盈利周期新起点。

从A500投资角度来看，上市公司盈利筑底修复的过程中，A500的配置风格将体现优势。从上市公司三季报来看，2024Q3单季度净利润同比增速靠前的公司集中在大金融、养殖、科技硬件、有色金属，盈利结构亮点依旧集中在内需消费、供需格局较好的制造业、科技和医药，但超预期的品种愈加稀缺，2024Q3盈利增速较好的品种包含大金融、养殖、科技硬件、有色金属。

另一方面，各行业龙头盈利持续占优。宽基指数角度看，大市值指数明显好于中小市值指数；从行业单季度净利润前三的公司占行业整体净利润的比重来看，105个中信二级行业中有71个实现2024Q2集中度同比提升（较2024Q1的67个增加了4个），体现出盈利短期仍体现底部特征。从中证A500的成分及权重来看，行业配置更加均衡，且兼顾各行业领域的细分龙头（数据来源：Wind，截2024年9月30日）。向后看，政策效果有望逐渐显现，届时绩优成长和内需板块预计将持续占优，上市公司盈利筑底修复的过程中，中证A500的配置风格将体现优势。

$景顺长城中证A500ETF联接A(OTCFUND|022444)$、$景顺长城中证A500ETF联接C(OTCFUND|022445)$紧密跟踪标的ETF基金间接跟踪中证A500指数，该指数均衡了大盘价值股和新兴产业龙头，兼顾大小盘股票，含“新”量更多，或将具备更优表现。同时，本基金特设分红机制，按照合同规定，可每月进行评估是否分红，一旦满足分红条件，可以向持有人派发现金红利。每年最多可分红12次，投资者每月或有机会获得一部分现金收益，力争提升持有体验。欢迎感兴趣的投资者关注！

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