#中证A500场外指数基金来了 你会买吗？#

大家好。自从9月26日至今，市场反弹的局面已经明朗，反弹行情正在逐步展开。在反弹的几宽基指数当中，中证A500指数很火，十一节前就有数只场内相关ETF募集。对于中证A500指数，我首先了解到这是新“国九条”发布后的第三代创新宽基指数，又有着“对标标普500指数”的光环。目前景顺长城基金推出了跟踪这个指数的ETF联接产品【景顺长城中证A500ETF联接】（A：022444，C：022445)，接下来我将用景顺长城基金的这只产品作为代表来和大家讨论讨论什么是中证A500指数，特点有哪些？

首先看看定义：中证A500指数采用行业均衡选样方法，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本。编制方法与A50指数一脉相承，行业分布均衡，同时引入ESG可持续投资理念、互联互通筛选等要素。从上面这段定义我给大家挑出这么些特点，这个指数确实满有特色，大家可以抓住这个指数“行业均衡+三级行业选龙头+ESG筛选+互联互通标的筛选”的编制思路：

一、指数样本有特色

中证A500指数从命名上，不难看出，对标的是海外最出名的标普500。大家可能对于中证A50指数已经有相当了解了，这是一个纯蓝筹大盘股的指数，聚焦了蓝筹股当中比较头部的一批股票。而中证A500指数包括了中证A50指数的股票，并增加了很多中小盘股。

那么问题来了，中证A500指数是不是等于沪深300，外加中证500指数的前200只股票呢？答案是：也不尽然。中证A500指数也做了一些规则优化。在挑选股票上，并不是纯粹按照市值大小挑选，跟沪深300、中证500的规则有所区分。我在下面给大家分析分析。

在工业、信息技术、通信、医药行业上比例，比沪深300等要高。

二、编制方法有特色

中证A500指数和标普500一样，采用了行业平衡的方案，而非按照总市值从高到低排序。中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映A股各行业最具代表性上市公司的整体表现。也就是说在挑选股票上，中证A500指数并不是纯粹按照市值大小挑选，跟沪深300、中证500的规则有所区分。在工业、信息技术、通信、医药行业上比例，比沪深300等要高。

这里就要引入一个“策略指数”的概念，与“策略指数”相对的就是市值加权指数。哪个指数是典型的市值加权指数呢？我们熟悉的沪深300就是：挑选流通市值最大的300家上市公司。这种加权方式，在各国宽基指数中是主流。慢慢的呢弊端也出来了，有的股票短期泡沫上涨，市值变大；有的股票是新股上市的时候，连续上涨，导致市值较高，也有可能进入指数。往往让人担忧这些短期上涨加入指数的股票推高指数后会不会让指数成为接盘侠，等到短期热度一过市值消退又被踢出指数。所以“策略指数”这种指数就应运而生，在单纯的加权算法之外加入数个策略因子，像老牌的标普500就是一个很成功的策略指数。

三、ESG、互联互通的理念有特色

标普500其实并不是一个纯粹按照市值大小挑选股票的指数。

也会增加一些，对上市公司盈利能力等的要求，也会有一些市值排不到前500的中型上市公司。

中证A500指数的策略因子里增加了对ESG评分的要求，代表了环保、治理的要求。同时，细分龙头策略。先分散配置行业，纳入每个三级细分行业中的龙头公司。因为有的行业，可能每家公司规模都很大。如果纯粹按照市值选股，那有的行业占比就很高。中证A500会先把所有细分行业列出来，每个行业纳入最头部的公司，做好行业分散配置。还有就是做到了与港股之间的互联互通。大家看到这些，熟悉中证A50的就知道中证A50也有类似规则。按照近10年的数据分析，加入策略因子的策略指数中证A50，它的ROE，大家可以看成是年化收益率，已经高于沪深300指数的。

四、历史表现不俗

数据显示，截至2024年9月30日，从具体成份股看，中证A500指数500只成份股中，有234只来自代表头部大盘股的沪深300指数，207只来自代表腰部中盘股的中证500指数，43只来自代表小盘股的中证1000指数，市值最小值仅32.62 亿元。整体看，中证A500指数既兼顾了2000亿以上的大市值公司，又对200亿以下的优质小公司有所覆盖，且指数权重更加分散。在景顺长城基金看来，当前股票市场风口迎来之时，中证A500无疑是更好的宽基配置之选。

数据显示，从指数历史表现来看，中证A500也展现出更强的增长潜力。截至2024年10月23日，中证A500指数自2004年12月31日基日以来累计涨幅达366.43%，超越同期沪深300指数295.74%的表现，超额涨幅达70.69%。

五、景顺长城团队实力出众，产品费率优惠

景顺长城基金公司凭借指数量化团队深厚的人才储备和研发实力，近期推出的【景顺长城中证A500ETF联接】（A：022444，C：022445)，这只ETF联接产品直接跟踪上面我提到的中证A500指数联接基金产品。值得注意的是，景顺长城指数基金系列的整体费率低于行业平均费率。以正在发行的景顺长城中证A500指数基金为例，该产品管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年，C份额的销售服务费为0.20%/年，在当前国内公募基金市场中属低费率产品。此外，该基金还延续了景顺长城中证A500ETF的分红制度，设置了可月度分红制度，力争为投资者提供更好的投资体验。最近市场反弹，行情逐步展开，我觉得可以持续关注【景顺长城中证A500ETF联接基金】。在这里我也贴出我最近申购这只基金产品的贴图。@景顺长城基金

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