中证A500这么火，如何低成本布局？

最近真的是被A500刷屏了，刚发完一波没过几天，第二批ETF又要来了！后台也有很多基友都让我聊聊最近爆火的中证A500，问的比较多的是当下中证A500定投性价比高不高？那么多中证A500ETF和联接基金怎么选？#中证A500场外指数基金来了 你会买吗？##中证A500基金怎么选#

先说结论：我认为中证A500比沪深300从编制上要有优势，未来中证A500的弹性大概率会大于沪深300，如果说沪深300代表大盘价值指数，那中证A500接下来有望代表A股成长指数，后面增量资金有可能会通过中证A500一键布局A股。

外资公募摩根资管，是首批参与中证A500场内ETF的机构，截至2024/10/22，中证A500ETF摩根（560530），规模已经达到了34亿。场外联接基金，摩根中证A500ETF联接（A：022436；C：022437）也开始募集，这是我们布局中证A500的优质标的

第一，为什么摩根中证A500ETF及其联接基金值得关注？

首先，这是持续做多中国的外资基金公司。

作为参与中证A50ETF、A500ETF发行的唯一一家外资公募基金公司，摩根基金近年来坚定做多中国，坚持ETF发展战略，连续参与“A系列”指数ETF发行，为全球投资者提供各类投资中国的便捷工具。

摩根资产管理全球ETF主管Travis Spence表示，预计到2030年，摩根资产管理在全球将达到1万亿美元的ETF资产管理规模，而中国市场是令人兴奋的市场，摩根资产管理正在，而且会继续扩大中国ETF业务。

其次，这是即将集齐3A系列的基金公司。

正式集齐“中证A系列”ETF三剑客A50ETF、A100ETF、A500ETF的，统称为集齐3A系列的基金公司。完备的宽基指数矩阵化趋势无疑会在竞争中占得优势。

从首批中证A50ETF、中证A500ETF来看，同时能够拿下两张牌照的基金公司非常有限，摩根资管正是其中之一。它是同时拥有A50ETF和A500ETF、整体规模突破100亿的基金公司。

再次，这是一只季度分红的中证A500指数基金。

摩根资产管理是唯一在中证A50ETF和中证A500ETF中均设置强制季度分红机制的公司。摩根中证A500ETF联接基金也在合同中约定，每季度最后一个交易日对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，在符合基金收益分配条件下，可安排收益分配。

这一通过基金分红的方式把上市公司的分红通过基金分红有效传导到投资者手上的产品设计，不仅可以帮助投资者长期投资，提升投资的“获得感”，也顺应了近年来监管部门推动市场重视分红和价值投资的趋势。

最后，就是费率了，摩根中证A500在费率上比沪深300和中证500等宽基指数低不少，比如摩根中证A500联接A(023436），管理费每年0.15%。托管费每年0.05%，没有销售服务费，长期持有A类更划算。

第二，外资为什么这么重视中证A500？

从历史表现看：中证A500以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。从基日起至2024年10月28日，中证A500指数自基日以来收益367.48%，年化收益8.3%，优于同期沪深300指数和中证800指数，确实体现出较好的长期表现。

截止到2024.11.04中证A500市盈率为14.47倍，处于近5年分位点的57%，处于近10年分位点的53%，目前估值处于低估区间，恰恰是最具投资性价比的时候！

首先，A500在努力优化沪深300的问题。

我们知道每个行业的天花板不一样，你拿一家新兴科创企业去和中字头巨无霸比营收，比市值，显然不公允，他只要在行业内做大做强，就已经有了投资价值，不一定要求它的总市值特别大。

同时A股的特点决定了，咱们每年市场的波动都比较大，市值往往领先于基本面的盈利先涨为敬。如果单纯靠过去一年的日均流通市值筛选沪深两市最大的300-500家公司，那很容易造成指数的“高吸低抛”问题。

过于这一点，2021年沪深300高位纳入新能源个股，结果已经体验得很深刻了。中证A500尽量从编制规则的角度去优化。中证A500的成分股不是市值最大的500家公司，是在成交最活跃的前1500家公司里，在保持行业均衡的前提下精选出的500家公司。

所以，我们看9月30日更新的中证A500成分股，500亿市值以下的中小盘公司数量并不少。它覆盖了A股56%的市值区间，比沪深300要更全面。

其次，成为宽基指数的不死鸟。

不死鸟标的+无限现金流+良好的买入时点=赚钱。

一般我们认为，指数尤其是表征类的宽基指数，具备不死鸟特征。一只能与国民经济的新方向更贴合的指数，生命力也就越强，这正是中证A500的优势。

沪深300是当前挂钩基金规模较大的宽基指数，但随着A股上市公司数量的不断增加和企业规模的不断增长，沪深300指数已经越来越偏向大盘，或难以代表整个A股的表现。

相比之下，中证A500指数的行业分布更为均衡，新兴产业占比高，可以称为核心资产与新质生产力“双轮驱动”。

中证A500指数在工业（22.2%）、信息技术（13.5%）、通信服务（5.9%）、医药卫生（8.0%）等代表“新质生产力”的板块的配置比例较高，合计占比49.6%，贴近全市场（以中证全指为代表）行业分布。

此外，中证A500指数考虑了ESG评价、沪深股通等影响因素，也更适合境内外长期投资者关注，一键配置A股优质资产。

再次，宏观上看，布局A股的黄金时期来了！

随着美联储时隔四年开启降息周期，海外流动性或边际改善，有助于提振全球风险偏好，影响A股估值的负面因素或将逐步改善，全球资金有望重新回流至新兴市场。

另外，美联储开启货币宽松周期，也有望给国内打开货币政策空间，政策或进一步发力提振经济。在当前经济环境下，大盘龙头公司或具备更强的竞争力，有机会取得更大的市场份额。随着经济复苏回升，龙头公司由于盘子大，盈利表现好，或能在经济企稳期间率先受益。

政策角度来看，在今年严监管的政策环境下，小微盘股退市风险提升，新“国九条”中“提升上市公司质量”“强化现金分红监管”“吸引长期资金入市”等措施，或长期利好具有优秀盈利能力和分红能力的大盘蓝筹股。

此外，今年以来险资、外资也比较偏好大盘蓝筹股，或持续驱动大盘风格占优。正在研究中的“平准基金”，也将会重点配置蓝筹股。

第三，我们应该如何布局？

如果从布局全球的角度看，A500+标普500+恒生科技，基本就能实现，对内地、香港和海外，核心资产的配置。

但是，如果你觉得中美配置复杂，想要个简单的，股三债七组合适合散户。原本，大多数人通过沪深300+国债指数来视线股债搭配，现在把沪深300替换成摩根中证A500ETF联接（A：022436；C：022437），同样可行。@摩根资产管理 @天天精华君 @基金小助理