我已将前海开源国企精选混合发起A、前海开源国企精选混合发起C加自选+2024年新国九条发布，“一利五率新的考核体系下，将更加注重国企的盈利能力和盈利质量”“将进一步研究将市值纳入央企负责人业绩考核，引导央企负责人更加重视所控股上市公司的市场表现”，让资本市场将目光聚焦至国企投资的桌面。
当前高层非常重视中国式现代化进程中央国企的投资价值。其一，本轮国企改革以提高核心竞争力和增强核心功能为目标，央国企并购重组、整合资源的进程或有所加快。其二，央国企市场化经营机制不断完善，2025年普遍推行末位调整和不胜任退出制度，经营水平和盈利能力有望进一步增强。其三，提振资本市场的大背景下，央国企“市值管理”要求或被强化，央国企将更加重视上市主体的市场表现，加大分红力度、适时开启增持或回购等提振信心的行为将更加普遍。其四，在海外不确定性扰动和国内经济新旧动能转换的背景下，央国企将发挥稳增长扩投资的引领作用，是不确定性中的确定性。
从全球资产配置的情况来看，中国国企股相较于全球主要市场都具有估值的优势，配置性价比较高，同时资金的配置对中特估定价的重新发现有积极作用。国企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本市场下，预计国资央企有望迎来估值修复。央企引领科技创新，研发占比逐年提升。自2015年以来，多数年份内央国企的研发支出增速均在全部A股的两倍及以上，形成快速的后来居上态势。而且央国企作为资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用。央国企上市公司聚焦于实体经济重要基础领域，是境内资本市场不可或缺的关键组成部分，主要分布于工业、原材料、信息技术和公用事业关系国计民生的实体行业，并且以各行业的大市值龙头公司为主，长期投资价值值得关注。
国企是实现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导。这几年国企改革不断推进深化，政策指引下，未来几年国企上市公司将进一步深化改革、提速高质量发展，优质国企投资价值具备重估条件。从长期看，从国企土地财政逐步转向股权财政具有必然性。中国特色的资本市场估值体系背后逻辑，就是从土地财政转向股权财政这个大逻辑下的结果，这个逻辑具有长期性。 整体看好国企板块的后市投资前景。@前海开源基金