#高盛：继续高配A股市场# 现在的债市可不是单纯的“涨跌博弈”，而是充满了流动性和政策调整的博弈。出台的化债政策让信用债的情绪有所回升，随着流动性风险的存在，很多机构开始更青睐纯债的产品，$施罗德添益债券C$ （022317）就是其中之一。这只基金还特别关注利率债的配置，这让我对它的稳定性和灵活性更加有信心。随着降准预期升温，短期内流动性可能有所改善，反正持有7天就免赎回费。在这波市场波动中，它或许能为你的投资组合提供一份稳健的保障。

我这几年的投资经验告诉我：债券的敏感度与利率的关系确实存在一定的规律。中长期纯债券由于其较长的到期期限，对利率变动的敏感度通常高于短期纯债券。当利率上升时，中长期债券的价格下跌幅度会更大，反之亦然。这种敏感度也被称为债券的“久期”或“期限结构”。

当前利率环境下，利率处于较低水平，并且预期未来利率将下降，或者当前利率已经很低，那么中长期债券可能会提供较高的固定收益，并且随着利率的进一步下降，其价格会上升，从而带来资本利得。

将中长期纯债券作为底仓配置的一部分，确实可以在一定程度上提供超额收益的潜力，尤其是在低利率环境下。可以这么说，纯债作为底仓配置我们追求一个“稳”字，那么中长期纯债就因为它拥有的一定的波动性，使得它成为底仓配置中的“超额收益”源泉。@施罗德基金